粉嫩BBwBBwBB大全「いいですよ。でも何するんですか」　　近年来，随着梨园村新时代文明实践站和文化广场落成，村民白天健身、打球，晚上跳广场舞、唱戏都有了场地。新建设的“梨园子弟大舞台”，也成了村里最热闹的地方之一。iYpcPyp1-I7QQyePKskWCKObrY-管理FOF基金，有点像“开餐厅”

　　国泰基金FOF投资部投资总监曾辉说，管理FOF基金有点像“开餐厅”。

　　“如果将股票比作FOF产品的原材料，那么单只基金相当于餐厅的半成品，FOF要做的，就是将半成品加工成成品。这非常考验餐厅的搭配能力，也就是资产配置的能力。”

　　原材料来自广袤的市场。单只股票的择股难度很大，容易大起大落，可能“挖到黄金”，也可能“踩坑”。对于普通投资者来说，不够友好。

　　公募基金有点像“半成品”。相对于选择股票来说，选择基金的风险要小很多，基金公司通常有更完善的风控机制，多数时候能够选到表现更好的股票。

　　但截至一季度末，全市场的公募基金已经有近12000只了，投资者很难掌握全貌。而且单只基金或单只股票都会受到其风格的限制，通常不建议投资者草率的全仓买入一只基金（即使基金经理非常厉害）。

　　资产配置的重要性，在近几年的结构行情里，变得尤其显著了。

　　公募FOF作为 “成品菜肴”的意义就在于此。

　　一方面，FOF基金通过定性与定量分析，对于全市场基金进行充分的分析调研，挑选出适合当下市场风格的基金，并进行持续的投后跟踪及管理，帮助投资者一键打包全市场精品基金。

　　另一方面，FOF基金通过深入研究跟踪各大类资产，结合对于市场的专业判断，针对不同风险承受能力打造特定风险偏好的产品，科学搭配多类资产。

　　除了传统的股债资产之外，FOF产品还能为投资者一键配置商品类资产和海外类资产等，可以提供一个更全面的“百宝箱”。

　　将“半成品”加工为“成品”，最考验的还是餐厅厨师的功夫和火候。

　　可以看下国泰基金曾辉的业绩表现。

　　曾辉管理的国泰稳健收益近1年业绩为8.5%，同期上证指数跌幅-3.96%，超上证指数12.46%，同类排名1/62。

　　（同类基金指银河证券基金三级分类-混合型FOF（权益资产0-30%）（A类），曾辉2023年12月28日开始管理）

　　在曾辉的投资理念中，“控制回撤至上”被视为首要选择，是底线，亦是基础。所以，投资落子之时，绸缪不败之地是先手。尔后，在“超涨—超跌”的投资框架下，资产配置七步曲步步生莲，于市场跌宕起伏中顺势布局，谋求常胜之道。

　　曾辉的FOF投资有“两分法”：他的持仓，分为核心基金和卫星基金，前者重点控回撤，后者重点追求弹性——如此一来，力求实现控回撤与稳收益的双目标。

　　曾辉也在最近的夏季策略会中聊到了他对于后市的看法。

　　“展望二季度，我们认为，随着黄金的起色，包括恒生科技的起步，从产业链来讲，恒生科技和新半光军，有很微妙的联系。港股的上涨，其实意味着，可能沉浸了两年多的新半光军也会开始慢慢进入到反弹，我们现在开始慢慢关注最上游的比如说锂电池，包括医药，也是下跌了很长时间。我们大概现在看好的方向还是说恒生科技、包括恒生医药、包括黄金、包括锂电池、包括也在房地产等等。”

　　值得注意的是，在国泰基金，曾辉所打理的各只FOF基金产品风险特征各有不同，“两分法”所对应的具体策略也各不相同，投资者在选择时应当与自己的风险偏好相匹配。

　　可以说，曾辉把FOF投资这间“小餐厅”，已经开的有声有色、有滋有味。对于投资者来说，无论是为了配置，还是为了养老，各种风险偏好的需求，都能被各种仓位的基金产品所满足。

　　国泰优选领航一年持有混合型FOF（013279）

　　国泰行业轮动股票型FOF（A类：501220 C类：014197）

　　国泰稳健收益一年持有偏债混合型FOF（014067）

　　国泰民安养老2040三年目标日期型FOF（A类：007231 Y类：017302）

　　国泰瑞悦3个月持有债券型FOF（016644）

责任编辑：许艾伦