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铜铜铜铜好大深|「そう」と直子は言った。

2024-09-20 17:36:05
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  来源:证券之星

  证券之星注意到,中芯国际营收增长的背后实际上是降低产品单价为代价所换来的。不仅如此,近年来,中芯国际大幅扩张产能,投资大量新建生产线和厂房,带来了高额的资本支出和固定资产折旧费用,持续增长的折旧费用不仅挤压了公司的利润空间,还致使公司的有息债务不断上涨。

  01.供需失衡,产品单价下降

  公开资料显示,中芯国际是一家集成电路晶圆代工企业,公司主要向客户提供8英寸和12英寸晶圆代工与技术服务。

  2024年半年度报告显示,中芯国际在上半年实现营业收入为262.69亿元,同比增长23.23% ;归母净利润为16.46亿元,同比下降45.1%,公司出现增收不增利的情况。

  对于营收增长的原因,公司称主要是由于本期晶圆销售数量增加所致,销售晶圆的数量(8英寸晶圆约当量)由上年同期的265.5万片增加至本期390.7万片。

  证券之星注意到,虽然公司晶圆销售数量有所增加,但产品平均单价却出现明显下滑。

  今年上半年中芯国际的每片晶圆平均单价约6723.57元,较上年同期的8029.38元,下降了16.26%。分季度来看,2024年Q2,公司销售收入环比增长23.1%为136.76亿元,出货超过211万片8英寸晶圆约当量,环比增长18%,平均销售单价却环比下降8%。

  一方面,晶圆价格受到供求关系的影响。

  自2022年下半年以来,半导体进入下行周期,需求不振,订单减少是晶圆厂商面临的普遍现状。再加上中芯国际等国产晶圆代工厂在过去几年逆周期扩张,进一步加剧了市场的供需失衡。

  为了提高产能利用率,台积电、三星、联电等主流的晶圆厂商纷纷降价,纷纷采取降价措施。尽管中芯国际的策略是不主动降价,但在整个市场的晶圆价格受到下行压力的背景下,公司也难以独善其身。

  产能利用率作为衡量产能消化与市场景气度的一项关键指标,中芯国际的该指标也随之下降。

  2022年Q1及Q2,中芯国际的产能利用率近乎满载状态,到了当年Q4,公司的产能利用率下降至79.5%。2023年,公司产能利用率进一步下滑,全年维持在75%左右。

  今年上半年,全球半导体产业整体显现复苏迹象,今年Q1公司的产能利用率达到80.8%,Q2产能利用率进一步提升至85.2%。尽管公司的产能利用率有所恢复,但与高峰时期相比,产能利用率仍处于低位。从价格端以及产能利用率来看,行业目前仍然处于供大于求阶段。

  另一方面,销售单价环比下降与中芯国际产品组合的变化有关。

  今年上半年,市场对中低端芯片的需求增长,而中芯国际二季度8英寸晶圆占比提高(从Q1的24.4%上升到Q2的26.4%),8英寸晶圆通常用于生产中低端芯片,相对12英寸晶圆,其附加值较低,拉低了整体的平均单价。

  对此,中芯国际联席CEO赵海军表示,第二季度末,我们为满足客户需求提前交付了大量8英寸晶圆,这意味着第三季度8英寸的出货量会减少,12英寸的出货量会增加。同时,赵海军提到,由于12英寸产品的比例提高,即使价格不变,平均价格也会上升。

  02.毛利率持续承压,有息负债攀升

  证券之星注意到,中芯国际近年来大幅扩张产能,投资大量新建生产线和厂房,带来了高额的资本支出和固定资产折旧费用,折旧费用的持续增长在很大程度上压缩了公司的毛利率。

  据公司披露的数据显示,2022年上半年至2024年上半年,公司的资本开支分别为25.41亿美元(约179.65亿人民币)、29.9亿美元(约211.39亿人民币)、44.87亿美元(约317.23亿人民币),呈逐年增加的趋势。

  与此同时,公司计入销售成本的折旧及摊销费用也在不断攀升。相应报告期内,公司的折旧及摊销费用分别为8.08亿美元(约57.15亿人民币)、10.03亿美元(约70.93亿人民币)、13.31亿美元(约94.2亿人民币)。

  折旧费用的持续增长对公司的毛利率产生不利影响。2022年上半年至2024年上半年,中芯国际的毛利率为44.26%、22.44%、13.91%。毛利率的下降影响了公司的盈利能力,这也是公司上半年净利润下滑的主要原因之一。

  证券之星注意到,中芯国际高额资本支出的背后是不断上涨的有息债务。

  中芯国际在2023年年报提及,公司计划在2024年继续推进近几年来已宣布的12英寸工厂和产能建设计划,预计资本开支与上一年相比大致持平(约528.4亿人民币)。依此计算,近三年来(2022年至2024年),中芯国际资本支出合计达1489.2亿元。

  据悉,中芯国际资本支出的资金来源主要包括经营所得现金、银行借款及发行债项或股本、少数股东的资本注资及其他方式的融资。

  近年来,公司有息债务呈逐年增长的趋势,由2021年末的432.29亿元增至2023年末的723.92亿元。截至今年6月末,公司的有息债务进一步增长至743.56亿元。

  业内人士指出,这种大规模的资本开支无疑加大了公司的财务压力。因此,中芯国际可能正在寻求通过调整资本布局来优化资源配置,确保公司在激烈的竞争中保持领先地位。

  对于本次转让,行业人士认为,在中芯国际坚持扩大规模,提升产能的战略导向下,无疑需要中芯国际有更多资金和资源投入。而退出长电科技,则有助于其集中力量、更好的推进自身发展战略。

  需要指出的是,交易完成后,芯电上海将不再持有长电科技的任何股份,而中芯国际预计将从中取得约12.45亿元的收益。在公司净利承压之际,该交易也被外界视为卖资产“回血”之举。关于这笔交易的进展情况,中芯国际在半年报中提及,该交易目前尚未完成。(本文首发证券之星,作者|李若菡)

 

责任编辑:杨红卜

王雅云(记者 崔振杰)09月20日,附件1:男职工延迟法定退休年龄对照表 附件2:原法定退休年龄五十五周岁的女职工延迟法定退休年龄对照表 附件3:原法定退休年龄五十周岁的女职工延迟法定退休年龄对照表 附件4:提高最低缴费年限情况表

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《傲世毒妃:误嫁妖孽王爷》

2021年7月2日上午8时许,贵州黔东南州丹寨县教育和科技局发生一起致一人死亡的命案。死者时年38岁,是丹寨县教育和科技局原党组书记罗某某。案发4个多小时后,30岁的丹寨县教育和科技局干部陈某某被抓获。陈某某怀疑妻子出轨罗某某,对此怀恨在心。陈某某受审的画面近日,一份贵州高院的生命权纠纷二审民事判决书公开。判决书显示,陈某某因犯故意杀人罪被判处无期徒刑。在罗某某家属起诉索赔124万余元,法院判决陈某某赔偿罗某某家属10万元。据2021年8月18日丹寨县公安局官方通报,2021年7月2日上午8时许,丹寨县教育和科技局发生一起致一人死亡的命案。经公安机关全力侦破,在案发4个多小时后将犯罪嫌疑人陈某某(男,30岁,丹寨县教育和科技局干部)抓获。经侦查,陈某某因怀疑其妻与死者罗某某(男,38岁,丹寨县教育和科技局原党组书记)存在不正当关系,遂怀恨在心,产生报复心理,在罗某某办公室将其刺伤,导致罗某某大出血死亡。据澎湃新闻此前报道,从庭审现场及知情人士处了解到,陈某某妻子是丹寨县某局职工,2020年7月因下村帮扶检查工作与时任丹寨县雅灰乡党委书记罗某某认识。两人后来确定为情人关系。截至案发,罗某某多次与陈某某妻子发生性关系。案发前夜,罗某某深夜驾车送陈某某妻子回家,被陈某某发现。回家后,陈某某殴打妻子使其承认了婚外情。今年7月2日早晨,陈某某携3把刀到丹寨县教科局,持刀将38岁的罗某某杀害。经丹寨县公安局司法鉴定中心鉴定,罗某某系被锐器刺破心脏,造成急性大失血死亡。公诉方表示,建议判处陈某某死刑,但不要求立即执行,缓期两年执行,并剥夺政治权利终身。这份近日公开的生命权纠纷二审判决书显示,黔东南苗族侗族自治州中级人民法院一审审理查明,陈某某与申某某结婚于2018年结婚。2020年下半年后,陈某某因申某某经常晚归,遂怀疑其有外遇。2021年7月2日凌晨,陈某某回家时发现申某某仍未回家,遂带上一把折叠刀在楼下等候申某某。当日凌晨1时许,陈某某看见申某某乘坐罗某某的白色丰田越野车回家,遂怀疑申某某出轨对象是罗某某。陈某某回到家中殴打、逼问申某某与罗某某的关系。在陈某某的逼问下,申某某承认其与罗某某是情人关系的事实。被告陈某某将其妻子申某某打伤后叫亲属来到家中帮忙处理,陈某某亲属将申某某送往医院治疗后并对陈某某进行劝解。2021年7月2日7时许,陈某某趁其亲属外出后换上迷彩服,戴上帽子、口罩进行伪装,后携带两把屠宰刀和一把折叠刀前往罗某某工作的贵州省丹寨县教育和科技局查看,发现罗某某还未到办公室,随即到罗某某居住的小区楼下躲藏,伺机报复,后因怕人发现而重待时机。8时30分许,陈某某折返回到贵州省丹寨县教育和科技局,发现罗某某在其201办公室,遂手持两把屠宰刀冲入办公室对罗某某进行捅刺,罗某某被捅伤后跑出办公室,摔倒在一楼与二楼的楼梯间上死亡。经丹寨县公安司法鉴定中心鉴定,罗某某系被锐器刺破心脏,造成急性大失血死亡。2022年1月12日,陈某某因犯故意杀人罪被本院判处无期徒刑。罗某某家属向陈某某索赔124万余元损失。一审法院判决由被告陈某某赔偿罗某某家属经济损失人十万元。罗某某家属上诉后,贵州高院二审维持原判。延伸阅读男子疑因护士妻子出轨医生自杀:在妻子手机发现不雅照近日,一则浙江一女护士出轨医生致丈夫自杀身亡的消息引发关注,事后医院方面曾发布情况通报称,涉事护士、医生已被停职,将依纪依规进行处理。8月26日至27日,大皖新闻记者对话了死者父亲徐先生,其称,儿子曾不顾家人反对入赘,结婚才半年多便发现妻子出轨,遭受打击后自杀身亡,目前双方尚未达成一致,死者遗体仍在殡仪馆。男方曾不顾劝阻入赘,结婚才半年多8月26日,徐先生告诉大皖新闻记者,他们都是浙江杭州本地人,其子王越(化名)随母姓,1999年出生,今年才25周岁,是家中唯一的儿子,父母亲双方亲属都对这棵“独苗”疼爱不已。而王越从小就表现出超越同龄人的成熟,待人有礼貌,乖巧懂事。2019年,王越在大学时与同龄的校友毛英(化名)相恋,2023年,双方正式领证,这段校园恋爱最终落地开花。死者王越与妻子的婚纱照(受访者提供)但是在此过程中,男方面临需要入赘的现实。“当时我们家里是一万个不同意!”徐先生介绍,尽管父母不同意,但王越说二人是真爱,态度坚决,家人拗不过只好同意。今年1月中旬两人举行婚礼,因为前来祝贺的亲友太多,连摆了两天酒席。看着儿子成家,徐先生也欣喜不已,当天接连在朋友圈分享了婚礼现场的照片和视频,并配文“有情人终成眷属,希望你们能恩爱一生,百事顺遂!”,照片中二位新人身穿红衣,面带微笑,透着喜庆。婚后,王越是在一家银行任业务经理,毛英则是浙江省立同德医院的护士,一同住在女方家里,在亲友眼中,二人工作稳定,生活幸福。“小夫妻俩看着感情很好,同桌吃饭王越经常会给爱人夹菜,也没见过他们争吵。”徐先生说,儿子王越全身心投入到了这段感情中,婚后热爱生活,也很自律,遇到假期小两口还会出门旅游,女方对长辈也还不错,父亲节他还收到了儿媳发来的红包,这对小夫妻的甜蜜生活也让作为家长的他倍感欣慰。然而这样的甜蜜仅仅持续了半年多。遭受打击,男方留下遗书遗言轻生徐先生向大皖新闻记者介绍,今年7月30日,王越给毛英买了一部新手机,当晚,王越在帮忙导数据时发现了妻子跟同事——浙江省立同德医院医生刘某某的不雅视频、合照,以及“不寻常”的聊天记录,这让王越备受打击。徐先生称,8月1日,心灰意冷的王越请了假带着毛英前往舟山散心,在此期间,还曾用毛英的手机与刘某某联系。8月2日凌晨,王越写下了遗书发给毛英。死者留给妻子的遗书(来源:死者母亲微博)家属提供的照片显示,王越在遗书中写道:“吾妻,谢谢你陪我度过人生最美好的年华,我们一起经历了这么多美好的事情。我永远爱你。只是经过这次你的背叛,再也回不到从前了。对不起,我真的挺不过去了……”在遗书中,王越还表达了对刘某某的怨恨,并再次向妻子深情告白:“我爱你,如当初。我们来生再做夫妻。”当天凌晨2点多,王越将这封遗书发给了妻子,早上快9点时,对方回复“等我”。徐先生则告诉记者,作为父亲,他等来的是儿子的死讯。当天中午,宾馆工作人员进房间时发现王越已经在衣柜内自缢身亡。这突如其来的悲剧让全家人无法接受,更令人痛心的是,事后,他们在王越的手机里还找到了录好的遗言,同样表达了对遭遇背叛的绝望死者尚未安葬,家属希望女方出面事后,王越的遗体被运回了浙江萧山。徐先生介绍,事发至今已过去了快一个月时间,但女方家迟迟未出面,王越的遗体依旧存放在殡仪馆内。家属也曾找到浙江省立同德医院和女方家所在的萧山区衙前镇政府,虽然相关部门组织过调解,但双方一直未能达成一致,家属们也不知道院方对于毛、刘二人的最终处理结果。徐先生表示,目前,男方的诉求是,女方要出面处理后事,让逝者早日入土为安,同时还要进行一定的赔偿。8月27日,根据家属提供的联系方式,大皖新闻记者多次联系毛英,但显示已经关机,其父母的电话也无人接听,刘某某的号码则显示已是空号。大皖新闻记者注意到,王越家人在网上发帖反映此事后,很快引发关注。8月7日,浙江省立同德医院发布情况通报称:7月31日上午8时左右,护士毛某某丈夫王某到毛某某所在科室反映刘某某、毛某某有关问题。期间,王某有报警。医院第一时间成立以院领导为组长的调解小组并开展工作。经调解,毛某某、王某情绪得到平稳,并于当日上午9:30左右一起离开医院。鉴于王某反映的刘某某与毛某某涉嫌生活作风问题,经研究,该院于当日上午11时左右对医生刘某某、护士毛某某进行了停职处理。同时,医院纪检监察部门启动初核程序,后续将依纪依规进行处理。图为浙江省立同德医院发布的情况通报通报中还称:“我院对后续出现的变故感到痛心,将进一步加强全院医护人员职业道德建设和社会公德教育。”如今,20天过去了,此事是否有处理结果,又进展到了哪一步呢?8月27日,大皖新闻记者联系了浙江省立同德医院,工作人员回应称,毛、刘二人均没有来上班,此前院方已经发布了情况通报,目前尚未发布新的通报。萧山区衙前镇政府工作人员则告诉大皖新闻记者,女方户籍地确实在该镇,针对此事,镇里相关部门曾介入协调,但具体结果并不清楚。徐先生介绍说,对于王越的死因,事发地舟山警方经过调查得出结论:排除他杀,认定为自缢死亡。当地派出所出具的死亡证明显示:8月2日上午,该所接毛某某(女,25岁,浙江萧山人)报警称:在舟山东极一民宿内其老公王某自杀。该所接警后第一时间赶赴现场,后经现场120医生确认,王已死亡。经调查,该死者于8月2日上午在舟山市普陀区东极镇民宿内自缢。经该所调查走访取证、分局技术现场勘查、法医对遗体的勘验和提取物检测,房间内未发现打斗痕迹,死者体表无暴力性损伤,符合缢死特征,排除他杀,判断自缢死亡,家属对此无异议。
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