苍井空无码緑のアパートに電話するとまたお姉さんが出てc緑は昨日からずっと戻ってないしcこちらが行き先を知りたいくらいだc何か心あたりはないだろうかと疲れた声で訊いた。僕が知っているのは彼女がバッグにパジャマと歯ブラシを入れていたということだけだった。　　2021年，迷笛公司曾以“仲裁裁决所依据的主要证据是伪造的”作为事实与理由，申请撤销仲裁。hpVu-5FgOxTdVA3W40REshIs-个股的流动性和投资风险成反比

　　来源：北京商报

　　A股个股流动性呈现明显差异，活跃的个股日成交金额高达数十亿元甚至超百亿元，但流动性差的个股日成交金额仅几十万元。流动性越好的股票，投资价值越合理，投资风险越低，流动性差的个股，则更容易被股价操纵，投资风险较大。

　　交投热情的巨大差异，很大程度上代表着市场对个股的投资情绪以及价值认可。通常来说，流动性较差的个股包括三大类。

　　第一类是正在退市整理期或者濒临退市风险的股票，这些股票基本丧失了投资价值，成交量低迷也在情理之中。

　　第二类是重大问题股或者垃圾股。虽然尚未触发退市预警，但此类股票负面问题缠身，随时可能出现业绩爆雷或者其他利空风险，潜在的投资风险吓退了绝大部分投资者。

　　第三类则是基本面一般的中小盘股。这些股票虽然经营一切正常，但业绩表现平平，且所处行业发展前景一般，缺乏投资溢价的预期和想象力，难以获得更高的市场关注度。

　　在市场优胜劣汰规律的作用下，流动性差的个股，长此以往会被投资者进一步边缘化，越没有流动性，投资价值越不被认可，股价进一步走低，引发新的看空情绪，陷入一种无解的空头市场循环。

　　尤其在注册制之后，价值投资理念深入人心，仅凭投机热情支撑估值的个股相继价值回归，投机情绪退潮之后，个股的流动性大幅降低，其实是回归理性的一种表现。

　　流动性差的个股不仅缺乏投资价值，还可能面临更高的操纵股价风险。对于日成交金额不活跃的个股而言，很容易被别有用心的投机资金当做股价操纵的对象。经过精心的布局和操盘，这些流动性差的个股很容易被当做投机炒作割韭菜的标的。

　　尤其需要注意的是，在公司基本面及行业基本面没有超预期改善的情况下，对于突然活跃的流动性差的个股要格外警惕，背后很可能涉嫌股价操纵，投资者稍有不慎追高入局，如果不能及时出局，很可能遭受巨大的投资损失。

　　整体而言，流动性越高，市场上多空双方的博弈越充分，导致个股的估值定价也更为准确和坚实。那些常年日成交金额排名靠前的个股，除了盘子本身较大以外，要么是业绩稳定的绩优股，要么是有较好发展前景的潜在优质股。正是出于对它们投资价值的正面考量，才会引发交投热情的火爆。

　　北京商报评论员 周科竞

责任编辑：何松琳