邮轮行业又迎来强劲一年 富国银行重申嘉年华邮轮(CCL.US)和皇家加勒比邮轮(RCL.US)“增持”评级

来源: 青瞳视角
2024-05-20 15:32:44

富国银行预计邮轮行业将迎来又一个强劲的一年,并重申了该行业两家最大运营商嘉年华邮轮(CCL.US)和皇家加勒比邮轮(RCL .US)的“增持”评级。

随着新船、新岛屿的增加和强劲的预订趋势,富国银行分析师Daniel Politzer认为2025年将是另一个“高于预期”的年份,并提高了嘉年华邮轮和皇家加勒比的收益预期。

Politzer在报告中表示,“虽然邮轮行业没有统一的算法,但大多数运营商的目标是实现2-4%的年收益率增长,1-2%的年调整邮轮成本增长,并根据运营商的不同,实现一定程度的运力增长。2023财年和2024财年都高于往年,我们认为2025年也可能高于往年,这反映出2025年的消费者需求/早期预订指标强劲,加上成本增长放缓。”

对于嘉年华来说,Politzer认为“一切都在朝着正确的方向发展。”这家邮轮运营商的预定量保持在其所有典型范围的高端或以上,所有市场的趋势都很好,尤其是在阿拉斯加。在与首席执行官Josh Weinstein和IR高级副总裁Beth Roberts的谈话中,私人岛屿仍然是公司的重点,Celebration key将于2025年7月开放。嘉年华每年最多可接待220万名乘客,计划将Celebration Key和半月礁(Half Moon Cay)作为“令人信服的”消费者服务,该公司将进一步推销加勒比海地区,并将私人岛屿的私人游客人数增加近一倍,达到900万至1000万人次。

嘉年华的资产负债表是其股价面临的最大压力。该公司承认,其最佳杠杆率可能为3-3.5倍(仍高于新冠疫情前的约2倍)。嘉年华认为,该行业的经营杠杆很高,但考虑到地缘政治风险和燃料价格波动,再加上利息支出较低,该公司认为,投资级资产负债表是最合适的。

富国银行将嘉年华2025年的营收和每股收益预期分别上调了1.0%和10.9%,至259亿美元和1.41亿美元。相比之下,华尔街的普遍预期分别为259亿美元和1.42美元。

对于第二大邮轮运营商皇家加勒比公司,Politzer预计其股价将达到每股200美元,这是基于适度较高的收益率和股票回购的潜力,即相当于2025年每股收益14美元和2026年每股收益17美元。

该公司还在增加其短途游轮,主要从佛罗里达州的奥兰多出发。奥兰多/卡纳维拉尔港的行程首先是在迪士尼世界住3-4晚,然后在皇家加勒比船上住3晚。这一策略针对的是奥兰多度假胜地的度假者和新邮轮客户,并有助于缩短邮轮之间的时间。

富国银行将皇家加勒比2025年的营收和每股收益预期分别上调了1.2%和4.8%,至179亿美元和12.60美元,而市场普遍预期分别为177亿美元和12.70美元。

A:我第一次看世界杯是在1998年。当时我还在上初一,每个周末都会回家,在电视上看球。

为英格兰队打进了

大部分的犯规都很好理解,像是踢到人你就犯规了,或者不能用手碰球——稍微有点专业的词是越位,它在语言上不太容易解释,一开始看肯定会有点晕,但结合画面和解说,也不影响观看。

苗原:无球用手的判罚精神确实是犯规。

法国开启卫冕之路

从另一个角度来说,伊朗队首战输给夺冠热门并不是决定性的,只要打好随后两场比赛,仍有晋级希望。当然,大比分输球确实影响士气,这需要在接下来出战威尔士队之前很好地进行调整。但无论如何,伊朗队输球与前一天卡塔尔队输球属于两种不同的情况,还是且慢下结论来概括亚洲足球。

王彦志

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