大和:予周大福“买入”评级 全年净利润低于市场预期
波多野结衣厨房被干「でも怖いのよc私」と緑は言った。 2003年3月份,他加入110指挥调度战线,从一名普通接警员干起,日均接警200余起,满意率一直保持在98%以上。他涚,110接处警台承担着接警、指令、信息报送等工作,也是警民之间的“连心线”。每一通电话响起,背后都是一个急需“化险为夷”的现场。IOs0-ng8HSXB4qCLuRU3qvK-大和:予周大福“买入”评级 全年净利润低于市场预期
大和发布研究报告称,周大福(01929)2024财年收入同比15%的增幅符合管理层和市场预期,纯利差过该行及市场预期,主因金价上升导致黄金贷款出现25亿元的未实现亏损。周大福宣布派发每股股息0.55元,代表总派息率为84.6%,由于没有派发特别股息,或令部分投资者失望。该行予公司“买入”评级。
报告中称,金价高企阻碍月起首财季至今的销售势头,内地直营店和加盟店的同店销售分别同比下降28%及19%,香港和澳门的同店销售也同比下降了32%。管理层认为,这将继续阻碍2025财年上半年的业绩增长,只有到2025财年下半年才会出现更加“正常化”的增长。尽管如此,管理层仍将2025财年的收入增长预期定为持平或略有增长,因为其策略重点是高质量增长,而非大规模开店。
该行提出,虽然金价上升给收入增长带来了压力,但由于黄金贷款按市价计值亏损的扭转以及黄金产品组合的改善,毛利率预计将扩大100至200个基点。管理层预计,核心营业利润率将扩大50至100个基点,但部分增幅将被营业去杠杆化所抵销。该行认为,该股在短期内的正面催化剂有限。
责任编辑:史丽君