经济沉疴令欧元区黯淡已久 欧洲央行若本周率先降息将成为难得亮点

来源: 舜网
2024-06-04 02:10:50

  本周倘若降息,对于欧洲央行而言具有里程碑意义。

  决策者20年来首次可以在没有金融紧急状况迫使之下启动货币宽松周期。而且,投资者正在释放对欧元区的信心,收益率受到了抑制。

  不过,尽管表面看似平静,但经济已经开始暴露出数十年来沉积下来的问题。欧元区显得黯淡无光,经济增长乏力、生产力低迷、人口结构不佳、主要国家的公共财政臃肿等问题。

  良性的市场和复苏的经济为布鲁塞尔和各国提供了难得的喘息空间来应对这些挑战。如果政客们不抓住这个机会,尽快实施促进增长的改革和修复公共财政,那么该地区就有可能进一步滑向影响力微弱的境地。

  眼下,欧元区即将迎来转折点的感觉显而易见。欧洲央行降息之际正值欧元区历史上最严重的通胀时期似乎基本结束,浅度衰退刚刚结束,伴随着意外的经济增长。

  衡量风险的一个关键指标 —— 意大利国债与德国国债之间的利差 —— 在2024年早些时候收窄至两年低点。虽然随着投资者评估欧洲央行在经济比预期更具韧性的情况下可以降息多少,收益率有所上升,但没有迹象显示2022年首次加息之前困扰市场的碎片化担忧出现。

  “以前你常常会听到欧洲以外地区的投资者说:欧洲无足轻重,”Vanguard Asset Management全球利率主管Roger Hallam说。“现在这种声音已经听不到了。”

  支持这种观点的是区域层面更具凝聚力的政策背景,包括欧盟疫情期间祭出的不可想象的复苏计划,以及欧洲央行推出的新危机应对工具等等。

  去年投资者的恐慌导致美国和瑞士接连出现银行倒闭事件,而欧元区却没有出现类似状况,这也印证了该地区的韧性。

  不过,该地区的长期问题看起来比以往任何时候都更加危险。

  “虽然欧洲现在做得更好,但深刻的结构性挑战 —— 老龄化、气候变化和全球碎片化 —— 仍在,”国际货币基金组织(IMF)高级官员Alfred Kammer曾在5月份发出警告。

  生产率疲软以及随之而来的潜在增长乏力,就是这样一个问题。自本世纪初以来,欧盟作为一个整体在这方面的表现一直比美国差。欧洲国际政治经济中心在5月份的一份研究报告中表示,结果就是生活水平改善放缓以及“在全球的经济实力下降”。

  另一个主要问题是人口老龄化,这加剧了低潜在增长和债务可持续性的担忧,尤其是因为整个地区的养老金主要来自当前税收收入。

  最紧迫的是本已难以实施财政紧缩的国家面临公共财政恶化。据Scope Ratings,意大利将在短短三年内拥有欧洲最大的债务规模。

责任编辑:杨淳端

  而荣义辉觉得,虽然重症与肺炎的发生率不高,但由于感染基数太大,会造成绝对数量的增加。复旦大学附属华山医院感染科主任张文宏在接受媒体采访时也表示,“尽管奥密克戎变异株致病力下降,但感染者基数庞大,重症绝对人数也不容忽视。”

  对于顾丽,商务局的援手来得正当其时。考虑到欧洲已经解除防疫封锁,客户非常热情,长江纸业早早敲定了2023年2月的拜访计划。为此,顾丽已经备好了德国客户发出的邀请函,开始办理入境签证。

  “打个比方,这就好像打仗一样,我做好了人、武器装备,甚至粮草都准备好了,但是真到了战场上,你会发现面对的敌人比我想象的要多得多,这个时候这个仗怎么打?”近期,央视记者在采访国家卫生健康委医政司司长焦雅辉时提问道。

  到了1984年,“傻子瓜子”日产量已达到9000公斤,雇工数也超过百人,成为当时中国雇工人数最多的个体户。可很快就旧景重现,又有好事者将“雇工”问题反映到了上面,要求“治治他”。

  “资本只能助攻,那些一度跑出来的新消费品,本身也是脆弱的,当遭遇疫情这个最无法确定的因素,一下就丧失了市场中的人口红利、流量红利、品类红利、审美红利这些外增长动力。2023年新消费品牌如果想从爆红到长红,过去的打法必须改变,在市场越来越细分中找到分化机会,吃上属于自己的品牌红利。”博士战略咨询创始合伙人洪寅义这样认为。

  第一,长期积累的物质基础雄厚。中国是联合国产业分类中全部工业门类、产业配套最好的国家之一,产业组织能力和产业链韧性强,在全球产业分工体系和供应链体系中占据着重要地位。基础设施比较完善,面对国际供给体系波动,我们强化了粮食、能源以及产业链、供应链等关键领域的安全保障能力建设,为应对外部风险挑战创造了有利条件。

郭哲嘉

声明:该文观点仅代表作者本人,搜狐号系信息发布平台,搜狐仅提供信息存储空间服务。
用户反馈 合作

Copyright © 2023 Sohu All Rights Reserved

搜狐公司 版权所有