五月深爱,

“造车5年来，恒大汽车累计交付量仅为1389台，累计亏损超过1100亿元。”

楚小强丨文

“久旱”的恒大汽车极度渴望“甘霖”。

继纽顿集团的战略投资无疾而终后，天津工厂停产多时的恒大汽车再次迎来新的“救命人”。

5月26日晚，恒大汽车发布公告称，中国恒大的清盘人、恒大健康产业集团、Acelin Global Limited（中国恒大附属公司，统称“潜在卖方”）与一名第三方买方订立了不具约束力的条款书，拟出售所持恒大汽车的股份。

据此，买卖双方可能就恒大汽车的股份出售达成最终交易。

从公告得知，中国恒大等潜在卖方合计持有恒大汽车约58.5%股份，这些股权将全部被摆上货架。其中，29%股份将在双方订立买卖协议后即时被收购，剩余29.5%股份未来有可能被进一步收购。

无独有偶。5月27日午间，中国恒大亦发布一则内容大体一致的公告，进一步表明了“恒大系”所持恒大汽车58.5%股份将被独立第三方买方收购的事宜。

“如果中国恒大等所持恒大汽车58.5%的股权被成功收购，超过50%的比例意味着控制权的转移，新的大股东将能够在公司决策、管理层任命等方面拥有更大的话语权。同时，新的股东可能会对恒大汽车的业务战略、产品线、市场定位等进行调整，以期实现更有效的运营和盈利。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示。

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“神秘”买方拟接盘

两份公告中均没有提及收购方的具体信息，买方的身份颇显“神秘”。

山海新财经尝试向恒大汽车以及中国恒大清盘人等各方了解情况，但截至发稿未能获得结果。

“目前尚不知道恒大汽车29%股份的潜在买方的具体身份，也没有潜在买方的明确信息或相关推测，因此暂时无法确定具体是哪家公司，也没有依据来进行推测。”柏文喜表示。

一位接近中国恒大清盘人的相关人士亦向山海新财经透露，“目前可以对外披露的信息都已在港交所的公告中了。”

即便收购方身份暂时不明，但在两份公告的加持下，“阴跌”许久的恒大汽车，股价复牌首日一鸣惊人。

截至5月27日收盘，恒大汽车股价报0.71港元，涨幅高达86.84%，总市值已回升至近77亿港元。

值得一提的是，在此次买卖双方订立的条款书中，还着重提及了一份授信协议——第三方买方（或其经恒大汽车同意后指定的另一方）将向恒大汽车提供信贷支持。

“潜在买方可能向恒大汽车提供的信贷额度，将有助于缓解公司目前的资金短缺问题，支持其持续经营和发展电动汽车业务。”柏文喜表示，恒大汽车58.5%的股权若被成功收购，股权变更可能会伴随着债务重组，以优化公司的财务结构，减轻债务负担。

目前，恒大汽车的确面临着巨大的资金压力，其亦在公告中坦言，由于资金严重短缺，天津工厂年初以来已经停产。此前恒大汽车在2023年年报中也透露了资金短缺的消息，并对公司部分人员安排了放假。

屋漏偏逢连夜雨。今年5月22日晚，恒大汽车又有一笔巨款压顶。彼时其发布公告称，因未按相关协议履行合同义务，有关地方行政部门要求恒大汽车相关附属公司解除协议，并退回之前对其发放的奖励及补贴约19亿元。

恒大汽车去年大涨9倍后的营业收入才13亿元，这笔钱已然远远超过公司一年的收入，无疑令其经营雪上加霜。恒大汽车表示，如最终执行上述要求，将对公司及相关附属公司的财务状况和经营产生重大不良影响。

02

交易存在不确定性

2023年末，恒大汽车负债总额高达725.43亿元，资产总额仅为348.51亿元，净资产为-376.92亿元，公司仍处于严重资不抵债的局面。

在庞大的负债中，借款为264.84亿元，贸易及其他应付款为430.12亿元，其他负债为30.47亿元。而同期恒大汽车的现金及现金等价物仅为1.29亿元。

事实上，早在2023年8月，恒大汽车曾与纽顿集团签订协议。根据协议约定，由阿联酋国家主权基金持股的上市公司纽顿集团将为其提供首笔5亿美元的战略投资，另有6亿元人民币过渡资金也将在后续到账。

然而，由于一系列先决条件未能完成，恒大汽车于今年4月宣布与纽顿集团签订的战略投资协议终止。眼见要到手的“救命钱”就这样鸡飞蛋打。

此次“神秘”第三方买方突然出现，并称将提供信贷支持，这无疑为恒大汽车又一次送来“救命钱”。造车5年来，恒大汽车累计交付量仅为1389台，累计亏损超过1100亿元。

面对公司目前不尽如人意的经营状况，恒大汽车在公告中也强调了这次股权收购事宜的风险。由于潜在股份转让及潜在授信尚待进一步尽职调查（包括但不限于对潜在买方的资金证明及有关恒大汽车的资产、负债、业务、财务及法律事宜的尽职调查），以及买卖协议及授信协议获得签署后作实，并受限于该等协议的条款及条件，所以潜在交易能否达成尚存在不确定性。

恒大汽车也提示投资者买卖公司股份要审慎，因为目前其尚未接获买方的任何资金及财务实力证明。

柏文喜亦对山海新财经表示，“股权收购事宜取决于多种因素，包括收购方的实力和计划、收购条款、市场反应等。而且根据公告，目前相关正式协议尚未签订，并不具有法律约束力，因此潜在交易的最终结果和影响还存在不确定性。”