驾舱融合方案具备优越性，符合智能汽车域控制架构发展趋势。RazorDCXTarkine 舱驾融合域控制方案为中央计算架构，集成座舱域及智能驾驶域，解决了过去分布式架构中域控制器间大量数据传输的问题，有效降低了整车相关成本。座舱方面，RazorDCX Tarkine 支持多屏互动、音频放大器、车载音频总线（A2B）以及面向媒体的系统传输总线（MOST）接口与连接；智驾方面，RazorDCX Tarkine 集成了由已验证的软件栈提供商带来的面向NCAP/L2 级别ADAS，支 持高速自动辅助导航驾驶（NOA）用例。此外，该方案还集成了3DHMI、游戏和信息娱乐、数字仪表盘、汽车抬头显示、车辆自动监测系统（AVMs）、驾驶员监测系统（DMS）和车载视频行驶记录系统（DVR）功能，可根据车辆层级对功能的扩展需求进行配置。

AI 终端趋势明确，中科创达或成大模型时代软硬件协同核心标的。中科创达结合自身AI+操作系统等软件的核心技术以及全栈的产品交付能力，打造软硬件一体的解决方案，不断扩展核心业务场景。除智能汽车外，VR/AR 方面，公司正围绕高通2023 年9 月发布的两款全新空间计算平台打造下一代领先MR、VR和智能眼镜设备；此前成功在搭载了高通8 系列芯片平台的边缘设备上实现了LLaMA-2 130 亿参数模型的稳定运行；此外，中科创达与高通于2022 年成立了合资公司江苏云掣智能科技有限公司，将开发和部署行业解决方案，提供覆盖硬件、软件与云服务的一站式端到端的“交钥匙”物联网解决方案及支持服务。

投资建议：积极看待中科创达“AI+OS”战略与边缘AI 布局。公司正处于AI 产业革命快速迭代的历史机遇中，随着AI 技术不断积累沉淀，以及底层芯片和上层应用持续创新和优化，操作系统的壁垒将逐步提高，价值凸显，我们预计中科创达2023-2025 年归母净利润分别为8.01、13.56、21.23 亿元，对应市盈率39X、23X、15X，维持“推荐”评级。

风险提示：AI 技术不及预期；政策落地不及预期；行业竞争加剧。