美股最火板块：“防守与AI”兼备的公用事业

李笑寅

05-12 18:44

今年以来，美国公用事业SPDR ETF累计涨幅超过10%，跑赢标普和纳指。

公共事业板块突然成为美股最热门的板块。

截至美股周四收盘，公用事业SPDR ETF（XLU）收于52周新高，报71.34美元/股，4月初以来累计上涨8.5%。今年以来累计涨幅超过10%，跑赢标普500指数和纳指，推升公共事业板块成为今年以来表现最好的板块。

而在去年，公共事业一度成为标普500指数十一个板块中表现最差的行业板块。

推动公共事业板块强劲反弹的原因何在？

防御股+AI电力概念股

首先，公共事业股正在成为下一个AI受益者。

随着科技巨头们建设AI数据中心的脚步加快，电力需求也在不断高涨。

根据国际能源署（IEA）的数据，到2026年，全球数据中心的电力需求可能会从2022 年的460TWH（太瓦时，1太瓦时=10亿千瓦时）飙升至650-1000TWh之间。

这对公共事业板块来说是一个重大利好。有投资者认为，尤其是与清洁能源、核电相关的个股将受益于这类 预期。

据悉，公共事业板块中，瑞致达（VST）、星座能源（CEG）和NRG Energy（NRG）是今年该行业表现最好的三只股票，三者分别取得了144%、84%和58%的涨幅。

Bespoke Investment Group分析师Paul Hickey表示：

“我不认为公用事业上涨对市场来说是一个很大的警告信号，”

“这是一个轮换——意味着一些投资者正在寻找AI概念股和电力股。”

LPL Financial首席技术策略师Adam Turnquist在一份报告中总结道：

“投资者开始将该行业视为AI繁荣的潜在衍生品。”

其次，公用事业股通常被视为防御性资产，因为它们提供基本的公共服务（如电力、天然气、水），而社会对这些基本公共服务的需求通常变化不大，这就意味着公用事业公司的营收相对稳定。

因此，投资者往往投资公共事业股以对冲风险。

去年年底以来，地缘冲突风险迭起、全球通胀仍具粘性，而AI市场热度仍“居高不下”，公共事业股因此成为了一个”进可攻，退可守”的最佳选项。

陷入“超买”？

最近的财报季显示，科技巨头还在加大对数据中心和AI的投入，这意味着公共事业股有望乘着AI的东风继续上涨。

从技术面来看，分析师Turnquist指出，公用事业SPDR ETF与标普500指数之比扭转了长期下行的趋势，一年多来首次突破200天移动平均线——这表明公用事业部门有可能进一步跑赢大盘。

并且，该板块近日来确实呈现出了加速上涨的趋势。截至周四收盘，公用事业SPDR ETF在过去17个交易日中累计15个交易日上涨，为2020年2月以来涨幅最大的17日。

然而，有迹象表明，该行业在近来走高后很可能开始回调。

根据投资机构Bespoke的数据，大多数公用事业股的交易价格处于“极度超买”区域。

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