绿巨人福「さわりたいけどcまださわらない方がいいと思う。一度にいろんなことやると刺激が強すぎる」　　地球上生物的主要能量来源是阳光，光线照射还会影响人体的生物钟，导致人从生理到心理的一系列变化。比如夜晚明亮的灯光会抑制人体分泌褪黑素，从而影响睡眠。近年来，海内外多项公共卫生学调查研究表明，人在夜间长期暴露于光线下，会增加血糖紊乱乃至肥胖、患糖尿病的风险。其背后的生物学机理是什么？科学界一直在寻找答案。mrS0kWP-gOUlo4zTu4qG84wV1Wz4kQ-16.38%！A股股权质押比例有抬头迹象

　　◎记者 高志刚 郭成林

　　今年以来，A股上市公司大股东股权质押比例有抬头迹象。Wind数据显示，2023年末，大股东质押股数为5167.53亿股，占所持股比例为16.02%。今年以来，大股东质押比例小幅攀升，最新合计质押股数达5296.7亿股，占所持股数比为16.38%，较上年末上升0.36个百分点。

　　值得注意的是，不少公司大股东股权质押比例偏高，甚至满仓质押。统计显示，截至5月28日，207家公司的第一大股东累计质押数占持股数比例超过80%，其中65家满仓质押。

　　某业内资深人士对记者表示，部分公司大股东股权质押比例过高，质押股份面临平仓风险。同时，从过往的经验看，质押风险升高大概率会间接影响公司经营的可持续发展，甚至影响公司控股权的稳定性，进而损害公司长期价值。对此，投资者需要提高警惕。

　　多家公司控股股东质押比例突增

　　近年来，随着监管层的规范引导，A股市场股权质押风险已大幅缓解，但是仍然需要警惕个别高比例质押的上市公司及其股东面临的风险。

　　截至5月28日，有207家公司第一大股东股权质押比例超过80%。其中，今年多家公司控股股东进行股权质押，使得其累计股权质押比例大幅上升。

　　“今年不少公司的大股东股权质押比例大幅增加，说明受内外部因素的影响，公司 及大股东普遍资金较为紧张。”上述业内人士分析称。

　　记者经过梳理后发现，上市公司实际状况确实较为符合该人士所说。还是以海源复材为例，公司自2020年跨界光伏后，便开启了在光伏领域投资扩张的步伐。公司的光伏板块营收占比从2020年7.39%提升至2023年的32.69%。但是，光伏行业及市场环境今年以来发生了较大变化，继前不久刚刚终止80亿元项目投资、转让滁州能源100%股权之后，海源复材近日又注销了全资子公司扬州赛维。

　　此外，海源复材业绩已经连亏三年，今年一季度继续亏损。公司一季度实现营业收入4299.81万元，同比下降33.69%；归属于上市公司股东的净利润亏损2327.65万元，同比扩大35.10%。

　　大股东股权质押比例高企被重点问询

　　高比例股权质押背后存在着巨大风险和隐忧，往往会受到监管部门的重点“关照”。据记者不完全统计，在收到交易所下发年报问询函的公司中，大股东高比例股权质押事项是问询重点之一。

　　上交所要求ST亿利及控股股东核实并补充说明，控股股东所持股份是否可能因债务问题被强制执行，公司控制权是否存在不稳定的风险，控股股东财务等风险是否传导至财务公司等关联方，进而影响上市公司资金安全和经营稳定性。

　　中青宝公告显示，公司控股股东及其一致行动人股权质押比例为92.87%。深交所要求公司结合质押的原因及合理性、质押资金具体用途、约定的质权实现情形、控股股东及其一致行动人的财务状况和清偿能力、股价变动情况等，说明是否存在较大的平仓风险，是否可能导致控股股东、实际控制人发生变更。

　　高比例质押或暗示经营风险

　　历史数据显示，A股的股权质押呈现出一个明显特征：高比例股权质押成为上市公司风险预警的重要因素。

　　就以目前第一大股东累计质押比例超过80%的207家公司为统计对象，从其业绩表现看，其中有115家公司2023年净利润出现亏损，37家净利润同比下滑，两种情况的公司合计家数占比超七成。该数据表明，大股东进行高比例股份质押的上市公司业绩表现较差。

　　不仅如此，207家公司里，自2023年以来，108家公司有违规现象，112家公司出现诉讼事项。年初至今，已有超50家公司收到了交易所年报问询函。

　　正如多位业内人士所称，一般来说，高比例质押的上市公司及其股东，往往面临着较大的资金周转压力、可持续经营和盈利压力，以及司法冻结、诉讼等压力。如果处置不当就会增加流动性风险，甚至随着股价下跌而引发平仓风险，导致控制权变更或者上市地位受到威胁。

　　因此，监管层要求这些公司及其股东进一步披露质押融资具体用途、股东资信情况、高比例质押原因及必要性，以及与上市公司关联交易、担保、资金占用等信息，引导控股股东敬畏风险，合理控制质押比例。

责任编辑：郝欣煜