开源证券:维持名创优品“买入”评级 盈利能力向上动力足
国产冒白浆APP下载「みたいですね」と僕は言った。 新华社华沙2月2日电(记者张章、陈琛)波兰排球协会主席塞巴斯蒂安·希维德尔斯基2日说,中国国手张景胤加盟波兰排球俱乐部意义重大,将有助于在世界范围内推广波兰排球。hlmVp-1A0nI8cxwxFQUrkr5a-开源证券:维持名创优品“买入”评级 盈利能力向上动力足
报告中称,盈利能力方面,公司海外盈利能力持续优化&TOPTOY拐点已至,盈利能力向上动力足。(1)毛利率:2024Q1毛利率为43.4%(同比+4.1pct),主要系海外高毛利的直营收入占比从46%同比提升至58%、海外市场和TOPTOY产品组合优化带动毛利率提升 。(2)期间费用率:2024Q1期间费用率为23.8%(同比+3.7pct),直营快速扩张下总体维持在合理水平。(3)营业利润率:2024Q1OPM为20.0%(同比+0.5pct),其中国内基本稳定、海外代理/直营均有所改善、TOPTOY提升中低双位数;看好TOPTOY议价能力提升叠加行业出清下盈利模型持续优化,海外直营发挥协同效应带动OPM提升。(4)净利率:2024Q1净利率为16.6%(同比+0.2pct)。
责任编辑:史丽君