摩根士丹利基金市场洞察:市场有所回调,期待政策持续发力
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近期市场有所回调,悲观情绪略有升温。由于当前的市场主要有政策预期推动,在看到明显的基本面改善之前,需政策持续发力才能对市场形成支撑,我们认为在地产政策之后,下一步值得期待的政策是改革。上周济南座谈会讨论内容十分广泛,涉及电力体制改革、创投资本、民营企业、民生问题等等,改革是此次座谈会的主要议题。每一次重大改革均会激发出更大的市场活力、释放出更强的生产力,三中全会即将召开,有望提出一系列的改革方案,这将是一个基于长期的政策规划,有助于扭转投资者对于中长期的悲观预期。因此,A股市场的长期逻辑有望逐步明朗。
上周市场还受到了地缘事件、美联储鹰派表态等影响,我们认为其影响偏短期,不再构成衡量中长期市场价值的因子。未来有几个方向值得重视,一是本身基本面稳定、现金流充裕,且可预见的周期内有望保持一定增长的品种;二是高端制造中资本开支已经下降、产能已经出清的细分领域;三是地产链,一旦销售有企稳迹象,市场信心有望得到提升。
责任编辑:许 艾伦