mitunav168,porn free-smj5BQ73SiTNw6L-开源证券：维持名创优品“买入”评级 盈利能力向上动力足。
报告中称，盈利能力方面，公司海外盈利能力持续优化&TOPTOY拐点已至，盈利能力向上动力足。（1）毛利率：2024Q1毛利率为43.4%（同比+4.1pct），主要系海外高毛利的直营收入占比从46%同比提升至58%、海外市场和TOPTOY产品组合优化带动毛利率提升。（2）期间费用率：2024Q1期间费用率为23.8%（同比+3.7pct），直营快速扩张下总体维持在合理水平。（3）营业利润率：2024Q1OPM为20.0%（同比+0.5pct），其中国内基本稳定、海外代理/直营均有所改善、TOPTOY提升中低双位数；看好TOPTOY议价能力提升叠加行业出清下 盈利模型持续优化，海外直营发挥协同效应带动OPM提升。（4）净利率：2024Q1净利率为16.6%（同比+0.2pct）。
责任编辑：史丽君
他认为，对旧改项目要有评判，即拆迁的难度多大，项目所在地区未来有没有发展潜力，是不是位于城市产业、人口、资源、公共建设配套重点投放的区域。/Default.htm返回搜狐，查看更多
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