美股股指期货周四盘前走强，全球股市上涨，英伟达公司公布的井喷式收益增强市场对全球人工智能热潮将继续推动股市的信心，美股有望创下历史新高。不过利率可能在较长时间内维持在高位的前景，令投资者的乐观情绪有所减弱。

截至发稿，道指期货涨0.1%，标普500指数期货涨0.7%，纳指期货涨1.1%。

德国DAX指数涨0.2%，英国富时100指数涨0.00%，法国CAC40指数涨0.3%，欧洲斯托克50指数涨0.5%。

WTI原油涨0.73%，报78.14美元/桶。布伦特原油涨0.71%，报82.48美元/桶。

5月22日盘后，英伟达发布截至4月28日的2025财年第一财季业绩，当季实现营收260亿美元，同比大增262%，环比增长18%，再创单季营收历史新高；净利润为148.81亿美元，环比增长21%，同比增长628%。数据中心营收同比增长427%至226亿美元，市场预期为221亿美元，创历史新高。预计Q2营收增至280亿美元，市场预期为268亿美元。

华尔街预计，英伟达在明年1月结束当前财年时的季度销售额将突破300亿美元大关，第二财季收入或进一步增至266.7亿美元，整个财年的收入或升破1100亿美元整数位。上个财年的收入曾同比增长126%至609亿美元创历史新高。

Close Brothers资产管理公司首席投资长Robert Alster说：“对于任何怀疑人工智能和供应链增长正在消退的人来说，英伟达的业绩、基调和指导完全反驳了这一论点。”

Vontobel Swiss Financial Advisors首席投资官Pascal Koeppel表示：“英伟达的数据很棒，但现在市场非常狭窄，你只能投资一个行业，从历史来看，只投资一个行业风险很大。”

“2008年之前，我们在石油、银行等许多行业都看到了这种情况，”他说，“作为投资者，你应该分散一点投资。”

美联储鹰声吓人。

英伟达的亮眼业绩盖过了美联储会议纪要的阴霾。美联储周三公布的最新政策会议纪要反映出，利率制定者认为，通胀率回到2%的目标水平所需的时间将比此前预计的要长。

5月22日，美联储发布4月30日—5月1日的议息会议纪要。纪要显示，在美国通胀数据连续三个月未达预期后，美联储官员认为，利率需保持在高位的时间将比先前预料的更长久。多名决策者有意一旦通胀风险重燃就进一步加息。

对于这份会议纪要，有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos撰文称，截至4月公布的连续三个月美国通胀数据令人失望，降通胀遭遇挫折，因此美联储官员预计降息需要等待更久，一些官员还对通胀加速上升的情况下加息持开放态度。

文章称，联储官员这次会议的结论是，当前的高利率需要保持得比他们之前预料得还久，他们依旧认为，利率已足够高，可以抑制经济活动并降低通胀，但暗示，对政策限制性的程度不那么确定。不过文章结尾指出，美联储会后公布的4月通胀数据暗示，价格压力尚未再次提速，这让人对联储无需重拾加息的前景更放心了一些。

美联储最新一次政策会议纪要比预期更为强硬、英国通胀数据令人担忧、新西兰联储对通胀问题做出了冷静的评估，这些都促使投资者降低了对今年全球预期降息的速度和规模的押注。

“从过去24小时来看，可以消除的一件有趣的事情仍然是，央行对政策设置的不确定性，利率必须保持在什么水平，以及为了抑制通胀，他们可能需要保持在什么水平，”Capital.com的高级金融市场分析师Kyle Rodda说，“从政策角度来看，这造成了不确定性，但从市场角度来看，这显然也造成了不确定性。”

对冲基金敲警钟：美股仍面临“史上最大泡沫”风险。

160亿美元对冲基金Universa首席信息官和创始人马克-斯皮茨纳格尔(Mark Spitznagel)将基于降息的希望称为“需要小心的情况”。该基金着力于在面临“黑天鹅”事件时进行风险缓解。

曾在2008年金融危机前写过《黑天鹅》纳西姆·尼古拉斯·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)，担任Universa基金的顾问，他形容黑天鹅事件为“非常罕见，甚至连发生的可能性都未知”，而“一旦发生就会造成灾难性影响”，“事后解释起来似乎实际上可以被预测”。

高盛集团周三更新了美国长期财政展望，预计衡量债务可持续性的一个关键指标将升至历史极端水平。

高盛经济学家Manuel Abecasis和David Mericle在报告中写道：“过去五年，美国财政可持续性的前景变得更具挑战性。”“尤其是预期未来利率上升，大大恶化了债务与国内生产总值(GDP)比率以及实际利息支出占GDP比重的轨迹。”

美国财政部长耶伦多次将经通胀调整后的净利息支出占GDP的比率作为衡量债务可持续性的主要指标。

她去年表示，1%的比率“绝对没问题，没有什么可担心的。”高盛的最新预测显示，到2034年，这一比率将稳步攀升至2.3%。

焦点个股

英伟达盘前涨7.2%，势创新高，Q1业绩持续强劲且超预期 宣布“1拆10”。

杜邦盘前涨超4%，将分拆成三个独立的公司。

Snowflake盘前涨4.6%，Q1产品收入及次季指引均超预期。

Borr Drilling盘前涨超5%，Q1营收逊预期 重申年度业绩指引。

威富公司盘前跌超14%，Q4意外录得 调整后每股亏损。

责任编辑：郭明煜