又大又猛又黄又爽「考えようによってはね」　　疫情之后，世界格局发生重大变化，美国主导的国际秩序在全球治理方面失能。中印既是邻国，也同为发展中国家和国际舞台上的大国，合则两利是推动中印关系继续走下去的基本认识。tPlZj-F2IMi72muH12rGRht-分析人士：玻璃市场核心交易逻辑已切换

　　对此，业内人士普遍认为，玻璃期货盘面的核心驱动已从前期需求不佳导致的供需偏弱，逐步向供给收缩并且远期需求向好的逻辑切换。

　　当前，玻璃市场的核心驱动在于政策的强力支持。一方面， 2024年保交楼政策将延续，5月17日房地产政策重磅调整，央行新设结构性货币工具3000亿元保障性住房再贷款，通过国资为房地产去库存；另一方面，超长期特别国债的发行与房地产具有高度的关联性。如果房地产市场债务压力缓解，也将对玻璃未来需求起到提振作用。

　　在房地产一系列政策推出之前，今年一季度国内浮法玻璃市场期货和现货表现存在劈叉，玻璃期货盘面对房地产产业现状预期较为悲观，现货市场对房地产产业链的支持政策较为期待。

　　地产对玻璃市场的掣肘主要是债务问题。房地产新政策出台以后，新增信贷会注入土地和房地产中，或可推动地价和房价的回升，市场债务压力缓解后，对下游订单的恢复将有积 极意义，玻璃行业高库存的压力也将有所缓解。

　　近期中国房地产市场的情绪明显改善，建材类商品市场情绪陆续向好，后期应用于竣工端的玻璃将显著受益于保交房、玻璃行业节能降碳设备更新有望加快推进，这些市场预期都有可能成为影响玻璃市场行情的变量。

　　随着政策效果逐步显现，房地产市场平稳有序运行是合理且可以达到的目标。从中长期来看，玻璃主要应用领域从新建住房向家装、老旧小区改造、城市更新和建筑节能降碳、汽车等领域转换，供需和行情的稳定性有望显著提升。

　　除了政策利好之外，传统的旺季预期也给玻璃需求侧带来支撑。

　　据业内人士介绍，5月中旬，玻璃深加工订单天数环比增加0.1天，今年以来除了家装订单一直不错外，工程订单近期也有一些恢复迹象。

　　从基本面来看，玻璃的供需格局较前期有一定的好转，供给端小幅下行，日产回到17万吨上方，产能利用率有所回落，平均产销率环比有所好转，行业去库力度也较前期增加。玻璃市场需求的持续性仍有待观察。现阶段的问题是，出货降库仍是企业的主要目标，地区间及企业间货源竞争也难以避免。

　　展望后市，目前玻璃现货市场预期向好，供需情况维持，日融量小幅下降。“由于生产利润尚可，供给端进一步收缩预期较为有限，市场只能寄希望于需求兑现带来的供需缓慢修复。考虑一系列政策推出之后，转化为玻璃实物需求需要时间，从9月合约的维度来看，有充足的基本面观望时间。玻璃期货后市向上的空间取决于市场对玻璃现货短期修复改善的程度。

　　当前，多条玻璃产线冷修，玻璃原片产能从高位回落，河北库存显著下降至仅低于2021年同期水平都显著带动市场回暖。玻璃行情能否向纵深发展也将取决于华南、华中等低价区域的库存去化状况。

责任编辑：李铁民