高盛发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW（09988）“买入”评级，港股目标价为105港元。

　　该行在研报中指出，阿里巴巴年初至今商品交易总额（GMV）增长重新加快；淘宝天猫策略该行续看好客户管理收入（CMR）增长，由于广告技术工具升级，近期软件服务收费推动至2025财年下半年盈利正常化，包括收窄GMV及CMR差距。

　　虽然短期集团EBITDA因高基数效应而下跌，但该行相信，集团每股盈利会于截至今年12月底及明年3月底的第三、四财季 ，以及2026财年扭转，同时收入增长复苏，会进一步推动估值重估空

　　该行续相信阿里巴巴估值吸引，考虑到淘宝天猫估值估数，却并未赋予云业务及国际业务任何价值，加上持续股东回报策略及南向资金进一步流入空间。

　　另一方面，该行提到，阿里云正值AI主导云端基建的顶峰，续预测阿里云收入增长重新加快，且可见AI与公司核心业务的协同效应。

责任编辑：史丽君

吴裕美（记者 蔡嘉山）09月23日,事情的真相如何？这一次，与辉同行能“逃过一劫”吗？文 | 竹里小杨哥“月饼风波”闹得沸沸扬扬，至今还未水落石出。董宇辉曾带货的另一款中秋月饼，近日也被质疑采用同样的套路“误导消费者”。董宇辉直播画面事情是这样的，有网友指出，近日，“与辉同行”直播间曾多次推荐一款名为“澳门葡记流心奶黄月饼”的产品，并在宣传中多次表示澳门葡记是澳门老字号，线下门店排队人多，澳门必吃，但事实上，有不少网友表示从未在澳门听过这个品牌。更有网友表示，“澳门葡记”并未在澳门开设门店，同时其加工生产商为珠海葡记食品有限公司，除了品牌名称外似乎与澳门并无直接关联。跨地区注册、内地贴牌代工的模式几乎与导致小杨哥售后口碑“崩盘”的“美诚月饼”一致，引发大量关注。“澳门葡记”声明截图值得一提的是，据企查查和启信宝等平台数据，“澳门葡记食品有限公司”虽状态为“仍注册”，但已于2024年5月31日申请处于“休止活动”状态。根据《香港公司条例》第327A条，公司可以通过特别决议决定进行休止活动，但是休止活动的条件之一，就是“公司无法继续经营或暂时停止运营”。这引发了消费者对其产品质量问题的担忧。事情的真相如何？这一次，与辉同行能“逃过一劫”吗？澳门葡记紧急辟谣 称不存在质量问题据网友的说法，董宇辉店铺中售卖的月饼产品，价格为108元每盒。其包装上显示，监制商是“澳门葡记食品有限公司”，生产方是“珠海葡记食品有限公司”，产地在广东珠海。9月19日，“与辉同行”客服表示，确实售卖过这款月饼，会对情况作如实反馈并整改，至于月饼是否存在质量问题，客服表示选品团队都是经过严格把关的，请消费者不必担心。董宇辉店铺中售卖的月饼产品产地在珠海市随着舆论发酵，“澳门葡记”开始紧急辟谣。微博账号“葡记手信”发布声明称，网传月饼疑有质量问题为不实信息。澳门注册企业“澳门葡记食品有限公司”表示，有媒体在不知情的情况下，误将在香港注册的澳门葡记食品有限公司错认为“澳门葡记月饼”的监制商，报道的香港注册公司与我司是两个没有任何关系的经营主体。“澳门葡记”相关声明据葡记旗舰店客服的说法，他们只在澳门和珠海注册，香港注册的公司属于他人抢注，是假的注册信息。旗舰店关联的“澳门葡记食品有限公司”注册地在澳门，客服提供了一份澳门特别行政区政府经济及科技发展局在2021年12月印发的商标注册证，该资料显示，“葡记”商标的注册日期为2021年11月10日，有效期至2028年11月10日。“澳门葡记”商标的注册日期为2021年11月10日声明还表示：“我司在澳门有真实有效的商标注册，且与珠海生产商有授权委托合同。在内地销售的‘澳门葡记月饼’均为‘葡记品牌’授权生产和销售，并且由澳门注册的‘澳门葡记食品有限公司’严格监制。”辟谣声明发布后，澳门葡记抖音主播回应网友留言时表示，早在月饼受到关注前，澳门葡记就因各类糕点、饼干吸引了一批忠实消费者。今年月饼销量的确不错，在董宇辉的帮助下一早就已卖完。面对流心月饼产品全网下架的质疑，该主播表示，产品已售空停产，明年才会继续开售。第三方数据平台蝉妈妈数据显示，本次备受关注的流心奶黄月饼，是近一个月内澳门葡记抖音渠道最畅销的产品，累计销售额达到250万元—500万元。同期澳门葡记抖音官方店铺累计直播销量在1000万元—2500万元。在直播带货之外，澳门葡记抖音最热卖的产品为一组饼干零食礼盒，售价99元，累计销量已达55.2万元。抖音店铺内，澳门葡记多款酥饼、糕点累计销量也已累计达数万元。“澳门葡记流心奶黄月饼”产品不仅通过“与辉同行”直播间进行销售，同时也在“交个朋友”等多个直播间进行销售。号称老字号传承三十年 商标注册仅11年综合澳门葡记官方公众号多条宣传介绍显示，“老字号”澳门葡记凭借“传承三十余年”的传统制作工艺。早在2022年，该品牌线上日销售额就已超140万元。2022年7月，澳门葡记首家线下门店才在珠海正式开业。经过多年的扩张，澳门葡记已在珠海、澳门的多个旅游交通交汇点开出5家门店。澳门葡记自称“老字号”、“传承三十余年”尽管在公开宣传中，澳门葡记自称“老字号”、“传承三十余年”，但该品牌多个国内商标最早却注册于2013年，近5年才从线上渠道打开销量、积累首批粉丝、逐渐走向线下。与此同时，品牌背后的代工厂“珠海葡记食品有限公司”（下称“珠海葡记）也成为舆论聚焦的关键。天眼查App显示，珠海葡记成立于2014年12月，是一家集研发、生产和销售澳门特产、休闲零食、特产的食品大型企业。法定代表人为颜国荣，注册资本1000万元人民币，由颜国荣、付秋兰共同持股。在各类糕点产品超300种的品类背后，珠海葡记拥有占地超3万平方米的生产车间、多条自动产线。天眼查App相关截图抽查检查信息显示，2022年2月和8月，该公司两次抽检结果为“责令整改且整改已完成”。知识产权信息显示，该公司已成功注册数枚“葡记每日”“葡记”商标。珠海葡记宣传语显示，葡记承接着传统工艺，以网络、实体店为载体进行线下线上的批发。值得关注的是，2019年初，珠海葡记曾因未取得食品添加剂生产许可从事食品添加剂生产，被珠海市场监督管理局罚款5万元。澳门葡记在多个平台都有旗舰店在澳门葡记积极洗脱“嫌疑”的同时，与辉同行也因此“逃过一劫”。自从董宇辉离开东方甄选后，其个人以及“与辉同行”团队受到的关注和相关讨论话题有所减少。但从销售业绩、粉丝增速来看，董宇辉及其团队已实现平稳过渡，并成功在中秋销售旺季实现稳中有进。蝉妈妈数据显示，9月初至今，与辉同行已累计完成上亿元销售额，登上9月抖音带货达人排名榜第二。其间，账号粉丝数累计增长26.3万，粉丝规模达到2339.8万。值得关注的是，东方甄选账号9月以来累计掉粉约10万，粉丝总规模下降至2960.9万。其直播间9月累计销售额同样超亿元，但平台带货排名却滑落至16名。对比而言，8月份东方甄选带货销售额排在当月第14名。综合整理自上观新闻、财联社、南方日报

吴裕美（记者 杨泓欣）09月23日,【文/观察者网 熊超然】本周起，乌克兰总统泽连斯基开启了他对美国为期一周的忙碌访问，美联社形容，他正“不知疲倦地努力争取美国对俄乌冲突的支持”。 美联社当地时间9月22日报道称，泽连斯基当天在格外严密的安保下参观了位于美国宾夕法尼亚州的一家弹药厂——斯克兰顿陆军弹药厂，这家弹药厂正在生产乌克兰对抗俄罗斯地面部队最急需的一种弹药。宾夕法尼亚州民主党籍众议院马特·卡特赖特（Matt Cartwright）当天在那里会见泽连斯基后透露，对方传递的信息很简单——“谢谢你们，我们需要更多（弹药）。” 据悉，斯克兰顿陆军弹药厂是美国少数几个生产155毫米口径炮弹的工厂，并且在过去一年“开足马力”增加产量，155毫米口径炮弹是美国援助乌克兰最重要武器之一的重型榴弹炮的炮弹，自俄乌冲突爆发以来，美国已向乌克兰提供了300万枚该型炮弹。 报道称，俄乌冲突期间，乌克兰曾一度每天发射6000至8000枚155毫米口径炮弹，这一速度似乎耗尽了美国的库存，并引发了这样的担忧，即如果爆发另一场大规模常规战争，现有的库存水平不足以维持美国的军事需求。为此，美国已投资重启生产线，目前每月生产4万多发155毫米口径炮弹，并计划将产量提升至每月10万多发。 当地时间9月22日，乌克兰总统泽连斯基乘坐美国特勤局车辆前往斯克兰顿陆军弹药厂，美联社 据报道，自当地时间9月22日上午起，斯克兰顿陆军弹药厂周围地区一直处于封锁状态。当天下午，当泽连斯基的车队前往弹药厂时，一小群挥舞着乌克兰国旗的支持者聚集在附近，对他的来访表示感谢。 60岁的拉里萨·萨拉克（Laryssa Salak）的父母，是来自乌克兰的移民，她很高兴看到泽连斯基来感谢这些工厂的工人。但她又称，让其感到不安的是，为乌克兰防务提供资金的做法让美国人产生了分歧，甚至她的一些朋友也反对这种支持，称这笔钱应该用来帮助美国人。 “但他们不明白，这笔钱并没有直接流向乌克兰。”萨拉克说：“这些钱流向了美国的工厂，比如这里的工厂，比如制造弹药的工厂，所以这些钱也流向了美国工人，很多人不理解这一点。” 根据行程安排，泽连斯基此次访美期间，将于当地时间9月24日、25日在纽约举行的联合国大会上发表讲话，然后于当地时间9月26日前往华盛顿，与美国总统拜登和副总统哈里斯举行会谈。 泽连斯基参观斯克兰顿陆军弹药厂，并在该工厂生产的155毫米口径炮弹上签名，泽连斯基X平台账号 泽连斯基参观工厂后发文，X平台截图 美联社指出，随着俄乌冲突即将进入第三个年头，泽连斯基一直在敦促美国允许使用乌克兰远程导弹系统向俄罗斯境内的纵深地带发动袭击。 到目前为止，泽连斯基还没有说服五角大楼或白宫放宽这些限制。美国国防部强调，乌克兰已经能够用乌制无人机袭击莫斯科，并且对于美国制造的导弹可能打击俄罗斯首都所产生的战略影响感到犹豫。 对于西方近期热炒的武器使用限制一事，俄罗斯总统普京9月12日发出“最强硬”警告，他说，取消对乌使用西方武器的限制将大大改变冲突本质，意味着美国及其盟友直接卷入与俄冲突，将遭到俄方“适当回应”。 而在普京发出“最强硬”警告后，美国总统拜登与英国首相斯塔默当地时间9月13日在白宫会晤，是否放松对乌使用西方武器的限制成为外界关注的焦点。尽管双方多次强调援乌的重要性，但当天会谈后，两国首脑并未就是否放松武器使用限制作出任何新的决定。 斯塔默在白宫与拜登举行会议后出席记者会。当被问及是否说服拜登允许乌克兰使用“风暴阴影”巡航导弹打击俄境内目标时，斯塔默说，他和拜登“在多个方面进行了长期而富有成效的讨论，包括乌克兰、中东和印太地区”。他补充道，这次会谈旨在讨论与乌克兰战略有关的问题，并非针对“特定的步骤或策略”，他与拜登将在不久后的联合国大会上，与更多人继续深入讨论这个问题。 当地时间9月14日，乌克兰官员再次向西方国家喊话，呼吁美国等国家授权乌克兰使用西方武器攻击俄罗斯纵深目标。这一提议得到北约军事委员会主席罗布·鲍尔的支持，他声称，乌克兰有权利使用远程武器打击俄罗斯腹地。 而据塔斯社报道，当地时间9月14日，德国总理朔尔茨在受访时表示，为防止俄乌局势进一步升级，德国未来不会向乌克兰提供远程武器以袭击俄罗斯腹地。 朔尔茨表示，若允许乌克兰对俄罗斯腹地目标进行打击将带来严重问题，因此他不会允许这样做，“这同样也适用于其他武器，如果我们提供这些远程武器，情况将一直如此”。“这就是为什么我坚持我的立场，即使其他国家另有决定。”朔尔茨补充道，“我不会这样做，因为我认为这会带来问题。” 本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。

来源：牛弹琴莫迪与拜登拥抱看视频，莫迪尴尬死了。美日印澳“四方安全对话”（QUAD）峰会，拜登任内最后一场，特意放在了拜登老家特拉华州。作为东道主的拜登，向记者们介绍参会领导人。领导人也就三位，印度总理莫迪、日本首相岸田文雄、澳大利亚总理阿尔巴尼斯，拜登站前面，他们坐拜登身后。拜登开始还正常，对着记者们说：感谢大家来到这里，现在，我介绍下一位……拜登突然卡壳了，左看右看，不知道下一个是谁。现场突然整个静默了，拜登有点着急，突然提高声调：谁是下一个？这就有点哭笑不得了，拜登是你在介绍嘉宾，你却问大家，谁是下一个？拜登与莫迪看风景我看西方社交媒体上热传的视频，后面三位也很尴尬，岸田文雄左顾右盼，不知道该继续坐着还是站起来。突然，旁边有一个人，应该是工作人员，给莫迪悄悄做了个手势，然后则是一个女主持的大声提示：尊敬的客人，下面有请印度总理莫迪……尴尬的莫迪，从沙发上站起来，走到拜登旁边。原来，拜登忘了的，居然就是莫迪！尽管他们刚刚进行了密切的交谈，甚至还热情拥抱。好歹也是美国的贵客，好歹也是大国的总理，但拜登，就是忘了莫迪。让人哭笑不得的一幕还在继续。或许是为了打破刚才忘了莫迪的尴尬，拜登特意把手放在莫迪肩上，似乎很亲密地说：顺带要说的是，他来自像我们这样的一个小国，人口很少，但他已经成为一个善良正派的人和一个好朋友！拜登故意说反话？毕竟，印度现在人口都超过了中国，世界第一；而且，谁说印度是小国，印度肯定跟谁急。但很多人看了视频后觉得，拜登不像在说反话，毕竟前面一句反话，后面一句搭不上，那可能性只有一种：他又说错了。他想说印度和美国一样，是一个大国，人口很多，但鬼使神差，完全说拧了，把印度说成了一个小国，人口很少。尴尬的莫迪，感觉脸色都变了。但毕竟是公开场合，他还只能打哈哈：谢谢！拜登将手放在莫迪肩上有意思吧。这就是拜登任内最后一场QUAD峰会。QUAD，大家也知道，美国+印度+日本+澳大利亚。尽管四国口口声声说，QUAD峰会实际上与任何其他国家无关，不是针对某个国家。但很多话题，大家都清楚，首先针对的是中国。以至于《南华早报》日前有文章就分析，QUAD峰会“几乎肯定会激怒中国”。这次峰会，还有不少让人意外的插曲。按照西方媒体披露，一段意外录到的拜登开幕讲话（拜登似乎忘了关麦克风）就宣称：“中国继续表现出咄咄逼人的态度，在整个地区测试我们，在南中国海、东海、南亚和台湾海峡都是如此。”中国测试美国？完全是美国拉帮结派，在中国家门口搞事。用中国外交部发言人此前的话说，这种封闭排他、针对他国的“小圈子”，违背时代潮流，与地区国家的愿望背道而驰，不得人心，注定不会得逞。别看四国领导人峰会看开得很热闹，但其实各自心头焦虑并不少。很简单，在美国和日本，拜登和岸田都马上要下台；在澳大利亚，阿尔巴尼斯连任也存在悬念；至于印度，在俄乌冲突中，美国和印度矛盾也不少。QUAD峰会还能不能继续办下去，真是不好说。图为“四方安全对话”峰会现场拜登在自己老家办QUAD峰会，既有对自己政治遗产的总结和宣示，也有对QUAD峰会的某种怀念和告别。所以，他特意叮嘱三国领导人：“虽然挑战会来，但世界将会改变，因为QUAD将继续存在。”真会继续存在吗？真有这么大作用吗？我看到，有记者就哪壶不开提哪壶，询问拜登，你说QUAD能不能撑过今年11月5日。11月5日，是美国大选。到时选上台的，不是哈里斯就是特朗普，反正不再会是拜登，美国多少会有一些新变化。四国领导人一同出席“四方安全对话”峰会明显有些生气的拜登回答：“远远超过11月。”嗯，或许能撑过吧！一切谁又能说得准呢？毕竟，拜登选着选着都能突然不选了；毕竟，这次QUAD峰会，他说着说着却忘了关麦克风，还说着说着更忘了好朋友莫迪，还公开大喊：谁是下一个？尴尬的莫迪，只能主动站出来，别提脸色多难看了……