首次递表失效后，闪回科技有限公司（简称：闪回科技）9月18日第二次向香港交易所主板IPO发起挑战，清科资本为其独家保荐人。

根据弗若斯特沙利文资料，按照2023年自消费者端回收交易额计算，闪回科技是中国最大的提供线下以旧换新的手机回收服务提供商，同时也是中国第三大手机回收服务商，市场份额分别约为7.4%和1.4%。2023年按照消费者回收手机销售额计算，闪回科技是中国第三大手机回收服务商。

常人眼中充满暴利的二手手机交易市场，闪回科技作为其中重要的参与者之一，盈利状况引人关注。尽管市场普遍对二手商品交易抱有乐观预期，特别是随着环保意识的提升和消费者对性价比的追求，二手手机市场展现出了巨大的潜力。但作为二手手机服务商的闪回科技业绩却不尽人意。

闪回科技业务主要从以旧换新的方式启动回收并促成新机的销售，再对采购的二手手机进行标准化转售。报告期各期（2021年至2023年及2024年上半年），闪回科技的收入主要来自二手电子消费品的销售，分别为7.50亿元、9.19亿元、11.58亿元和5.77亿元。

闪回科技旗下拥有“闪回收”和“闪回有品”两大品牌，前者专注于线下以旧换新业务，后者则是线上二手消费电子产品的销售平台，涵盖APP、电脑端、小程序及支付宝小程序等多个销售渠道。

其中，闪 回有品线上平台贡献了公司超过80%的收入，第三方电商平台约占10%，线下销售则占比较

单从收入表现看，报告期各期闪回科技业绩增长较快。然而却迟迟未能盈利，报告期各期净利润分别为-4870.8万元、-9908.4万元、-9826.8万元、-4012.6万元。

实际上，闪回科技一直面临较高的回收成本。2021年至2023年公司综合毛利率分别只有8.2%、6.1%和6.8%。2024年上半年，闪回科技综合毛利率仅4.5%，较上年同期大幅下滑3.3个百分点。

业务上，闪回科技主要以二手手机销售为主，收入占总收入比重超过90%，其余为二手电子消费品销售收入以及质检售后等其他服务收入。从毛利率角度看，报告期各期公司销售二手手机的平均毛利率不到6%，2024年上半年的二手手机销售毛利率更是低至3.8%。对比之下收入占比较小的其他二手消费电子产品销售毛利率却能在10%以上。

公司表示，其毛利受二手手机采购成本、市场竞争程度以及宏观经济状况等多重因素影响。

另一家从事二手电子产品回收的公司，即爱回收的母公司万物新生2021年6月在美股上市，旗下涵盖爱回收、拍机堂、拍拍、海外业务AHS Device等四大业务线，万物新生近年来毛利率虽然也有所下滑，但均保持在20%以上。

闪回科技依靠上游采购合作伙伴的线下门店的以旧换新服务来推动业务增长，但公司本身不直接经营这些线下门店。公司通过向上游采购合作伙伴的前台销售人员提供有关使用利用公司专有技术的检测和定价系统培训，促进线下门店的新手机销售。

在运营过程中，闪回科技会向这些上游采购合作伙伴支付宣传服务费及向相关前台人员支付佣金。报告期各期，闪回科技向上游采购合作伙伴线下门店的相关前台销售人员支付的佣金总额逐年增加，分别约为3280万元、4530万元、4440万元和2770万元。

2024年上半年，闪回科技毛利率下滑的主要原因有两点，一方面在于以旧换新解决方案下类似型号或质量的二手手机的回收价格较过往年度上涨，另一方面系因为公司支付给上游采购合作伙伴门店的前台销售人员的佣金增加，此举旨在保持公司的回收量以及维持市场份额，以应对竞争激烈的市场环境以及充满挑战的宏观经济状况。

为了进一步加强与上游合作伙伴的关系并拓展业务，闪回科技计划在接下来的几年中增加销售人员数量，分别计划在2025年、2026年及2027年招聘49名、43名、43名销售人员，这些人员将主要负责拜访公司现有及潜在的上游采购合作伙伴的线下门店，介绍并推广公司的服务解决方案。

值得注意的是，闪回科技对其上游供应商的依赖程度较高，特别是在采购方面。报告期内，公司对前五大供应商的采购金额占总采购额的比例波动较大，分别为53.9%、45.0%、29.4%和45.6%。其中，来自第一大供应商的采购占比较高，分别达到40.9%、39.3%、24.8%和31.9%。

更为重要的是，该供应商同时也是闪回科技的关联方。据招股书披露，该供应商是一家在联交所上市的中国公司（连同其附属公司），是一家以物联网平台连接的智能手机及智能硬件为核心的消费电子及智能制造公司，为中国主流消费电子品牌（消费电子产品品牌B），总部位于中国北京。

截至2024年7月31日，闪回科技资产总额为2.97亿元，但负债总额达到了9.60亿元，已出现资不抵债的严峻态势。

公司的负债结构以流动负债为主，其中银行贷款高达1.50亿元人民币，还需指出的是，赎回负债占据了剩余负债的大部分，达到了7.51亿元人民币。这部分赎回负债主要源于公司及持有人无法控制的特定事件触发时，公司需以现金购买自身股份或赎回优先股所产生的金融义务。

值得注意的是，报告期各期，闪回科技进行了多轮融资，成功吸引了包括小米、转转等在内的多家知名投资者的参与。然而，闪回科技在A轮、A-1轮、C轮、D轮均签署了附带赎回权的特殊权利条款，条款中均约定了倘若闪回科技未能在特定时间框架内（A轮要求48个月内、A-1轮要求60个月内、C轮则要求2023年末之前）完成合格IPO，则公司需赎回相应股份，并约定了赎回价格的计算方式。

目前看，上述所有IPO时间节点均未被闪回科技达成。根据D轮优先股的关键条款，闪回科技被要求在2024年12月31日前完成合格IPO，否则将面临巨大的赎回压力。

D轮融资中，闪回科技向安吉国融控股有限公司发行了50.38万股D-1轮优先股，占公司总股本的2.33%，融资总额为800万美元，该款项已于2024年2月22日全额到账。

赎回价格的计算依据是两者中的较高值：一是D轮投资者原始投资金额加上每年8%的单利（扣除已支付的任何股息）；二是赎回时D轮投资者所持股份的公允价值。这意味着，若闪回科技未能如期上市，公司将不得不承担可能高达数亿元人民币的赎回责任，这无疑将对其财务状况构成重大挑战。

钟佩桦（记者 吴彦君）09月23日,#endText .video-info a:hover{color:#d34747;}

钟佩桦（记者 王乔龙）09月23日,短视频直播平台给公众带来便利的同时，时不时也有乱象出现，虚假摆拍被很多网红主播奉为流量密码。日前，红星新闻记者获悉，成都警方近日查处一起网红主播为了博流量打架造假的事件。一群年轻主播，编造了属于两个女主播的情感“剧本”——为了吸粉引流，通过策划、编排和造假，虚构感情纠纷、线上约架、线下聚集斗殴的剧情桥段，煽动各自粉丝情绪，制造网民对立，持续制造话题流量。扔酒瓶、打耳光……视频播放量破70万，直播间4000多位网友围观。9月13日，红星新闻记者走访现场，通过警方及多位现场人员，试图还原这一从卖惨、煽动、互殴再到吸粉背后的情感“剧本杀”。李某某发布此事的短视频一场精心策划的剧本两位女网红因感情问题扔酒瓶互殴流血烧烤店里，两名女子使用啤酒瓶互殴，其中一人头部受伤血流不止，被120紧急送医，另一名女生口吐“鲜血”瘫坐在路边。更巧合的是，两名女子都是主播——7月16日、17日两天时间，这一幕幕以直播和短视频的形式，出现在网红主播李某某的平台账号中，“劲爆”的视频画面也引起网友们关注。经警方调查，该事件为主播团队为达到博取眼球、吸引粉丝、流量变现的目的设计的情感“剧本”。“这是一次专门策划的‘剧本’。”9月13日，成都市公安局龙泉驿区分局十陵派出所民警谢辉介绍，一行人从7月16日就开始计划这次拍摄，“男主播李某某提议，故意发生吵架打闹来引流。女主播梅某提议，‘吃饭过程中先吵架再扔啤酒瓶。’女主播何某某觉得，演得太假，‘要不然真打？’”在李某某一行发布的短视频、直播里，先是7月16日深夜11点在直播间通过网络PK的形式口角冲突，吸引粉丝，再到7月17日凌晨线下邀约，在烧烤店里上升到肢体冲突。线下一行人先是在东郊记忆附近吃烧烤，“团队里分工明确，有人负责直播，有人负责以路人角度拍视频。”谢辉介绍。“剧本”的主角是扮演有情感纠纷的何某某与梅某。扔酒瓶、打耳光，摔倒、流血，女主播何某某、梅某“互飙演技”，李某某等是友善的“劝架者”。“为了增加效果，何某某还专门在平台下单，提前购买了‘影视化妆血浆’‘爆血胶囊’等道具，设计演绎剧情。”谢辉介绍。一行人又到了十陵附近的一家烧烤店。“为了增加真实性，甚至拨打了120急救电话。”谢辉透露，因为怕被平台封号，直播一会后就关闭了，以短视频形式继续发布。一行人以醉酒受伤为由拨打120一次摆拍背后的收益收获70多万播放量，4000名网友围观直播“他们刚坐下没多久，就打了120急救电话。”烧烤店廖老板告诉红星新闻记者，“其中的一位女士问我厕所在哪里，我回过头看她身上的红更像是颜料的红色，不像是血的红色。”在一行人坐的桌子上，还有遗落的“影视化妆血浆”，更让烧烤店老板怀疑的是一行人的对话，“本来坐120急救车离开的人，不一会儿又折返回来，说现在流量这么高，赶紧发视频。我当时就感觉他们是发视频蹭流量的。”据了解，一行人以醉酒受伤为由拨打了120急救电话。当时出诊医生向警方透露，“医生发现（伤者）头上有红色的但不是血，对方告诉他，‘是摔倒碰到的染料。’”谢辉表示，“医生担心有脑出血的风险，建议对方做进一步检查，被对方拒绝。在过程中，女方的同行者一直在用手机拍视频。”“整个事件中，李某某、何某某、梅某账号都发了视频，其中李某某的视频播放量在70万-80万左右。直播的时候，有2000人到3000人观看，最高的时候有4000多人看直播，评论量有1万多条。”谢辉介绍。“中间，两位女主播在涂抹血浆的过程中，直播的人就把视频画面进行遮挡。”谢辉透露，“梅某吃了血浆胶囊并咬破，血浆就从嘴角流出。另一头，何某某把血浆涂抹到太阳穴，故意摔倒在地，血浆也流在腿上。”“大家都看剧本去了，直播没人刷礼物，当天直播只赚了100多块钱。”主播李某某这样告诉警方。从收益来看，这是一场必亏的局，光是在十陵的烧烤，一行人就吃掉了200元。一群吸粉引流的年轻网红主播警方依法行政拘留7人，其中4人是主播7月18日，视频中的涉案人员全部到案，这7人是一个主播团队，以李某某为首。经查，该事件为主播团队为达到博取眼球、吸引粉丝、流量变现的目的，事先计划由李某某、何某某与梅某上演感情纠纷。“为了吸粉引流，通过策划、编排和造假，虚构感情纠纷、线上约架、线下聚集斗殴的剧情桥段，从而煽动各自粉丝情绪，制造网民对立，持续制造话题流量。”谢辉认为，“该类案件摆拍成本低、网络传播速度快，一旦发布在网络平台上，就会迅速发酵，可能引发社会恐慌、破坏社会稳定。”根据《中华人民共和国治安管理处罚法》第二十五条第一项，利用平台发布虚假打架斗殴事件，虚构事实，严重扰乱社会治安秩序。龙泉驿分局对李某某、何某等7名人员处以行政拘留。红星新闻记者了解到，此次被行政拘留的7人中，何某某、梅某、李某某在内的4人都是主播，其中，何某某有2.4万粉丝，梅某有13万粉丝。男主播李某某今年20岁，初中毕业后就没有再上学。从2021年开始，李某某到西安做平台直播，2023年搬到成都继续做直播。如今，他在平台上有5.2万粉丝，获赞超413万次，他给自己取了一个金庸小说英雄的名字，视频内容也是像武侠英雄一样到处旅游，几乎每条视频都可以轻松破万点赞。事后，李某某告诉警方，“就是为了博取流量、赚点钱。”通过这件事，他也认识到了错误。警方提醒：网络从业者群体和MCN机构要增强法律意识、加强行业自律、传播正能量内容。网络平台要建立完善的管理规范和社区公约，推动建立违法账号“黑名单”制度，挤压造谣传谣活动的生存空间。请广大网民提高警惕性、增强辨别能力，不轻易相信和传播未经证实的消息。同时，相关部门也应加强监管和打击力度，严厉惩处造谣传谣行为。红星新闻记者 颜雪 实习生 刘曦嫄编辑 成序

参考消息网9月14日报道 美国“治国方略”网站9月12日刊登题为《德国总理为何推动乌克兰实现和平》的文章，作者是埃尔达·马梅多夫。文章摘编如下：7日，德国总理朔尔茨在接受采访时呼吁通过外交途径解决乌克兰战争问题。朔尔茨说：“现在是从这种战争状态走向和平的时候了。”他还表示，应该组织一轮“新的和平会议”，而且应该让俄罗斯作为交战方之一出席。值得注意的是，朔尔茨声称，这个想法得到了乌克兰总统泽连斯基的支持。德国总理朔尔茨在接受采访时呼吁通过外交途径解决乌克兰战争问题朔尔茨的言论表明，德国的立场可能发生重大转变。迄今为止，德国一直与北约和欧盟其他成员国保持一致立场，即必须一直支持乌克兰，直到乌克兰全面胜利、俄罗斯彻底失败的那一天，尽管他们对这两个条件的定义既含混不清又好高骛远。唯一明显的不同意见来自匈牙利总理欧尔班，他在2024年7月匈牙利接任欧盟轮值主席国伊始，就启动了自己的“和平使命”。然而，欧尔班遭到欧盟理事会同行和布鲁塞尔建制派的排斥，他们指责他讨好俄罗斯总统普京。真正的问题不是欧尔班的“和平使命”，而是他是欧盟中唯一呼吁通过谈判平息战争的声音。德国弗里德里希·艾伯特基金会的研究人员批评当前的“国际外交真空”，这令欧尔班得以充当和平缔造者的角色。在现任欧盟国家领导人中，朔尔茨将是填补这一真空的最佳人选。首先，与匈牙利不同，德国仍然是欧盟的经济强国。没有德国的参与，任何一项严肃的泛欧洲议程都不可能成功。另一个关键因素是，朔尔茨代表了二战结束以来一直统治西欧的中间派共识。无论从他所代表的国家还是他所代表的政治传统来看，朔尔茨在谋求外交手段方面的政治影响力远超欧尔班，事实上，也超过任何其他欧洲领导人。与鹰派的法国总统马克龙不同，朔尔茨一直都不是一个积极的斗士。不过如今，德国国内政治形势正推动他投身和平与外交事业。随着一年后的德国大选日益临近，德国选择党和莎拉·瓦根克内希特联盟在全国范围内支持率大幅上升的前景显然令朔尔茨感到担忧。因此，朔尔茨可能认为，是时候解决人们对乌克兰持续战争日益增长的担忧了。当然，此前有令人震惊的报道称，波兰妨碍了对两年前北溪管道爆炸事件的调查，德国国内的政治气候可能正因此而发生变化。德国调查人员认为，爆破的实施者是一名乌克兰公民。因此，上述政治背景可能有利于朔尔茨在明年选举中把自己定位为“和平总理”。不过，如果他真心想“不仅说到，还要做到”，挑战将是巨大的。（编译/朱丽）延伸阅读俄方：美日若来犯中俄将联手回击 绝不仅是政治层面据俄罗斯塔斯社和路透社报道，当地时间9月11日，俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃表示，如果美国在日本部署“中程能力”发射系统（又称“提丰”或“台风”中程导弹系统），俄罗斯和中国将做出“双重回击”，且这一回击绝不仅限于政治层面。在当天记者会上，当被问及美国可能在日本部署中程导弹系统时，扎哈罗娃回应称：“我想提醒你，莫斯科和北京将以‘双重回击’回应美国的‘双重遏制’。”她表示：“显然，中俄都将对更多、非常严重的导弹威胁的出现作出反应，且反应远非政治层面。这一点得到了两国的反复证实。”她补充说，两国不会允许美国的此类行动导致自身国家安全和防御能力被削弱。扎哈罗娃继续强调，美国在他国部署导弹的目的很明显，除针对中俄外，同时也在向其他国家施压以达成自己的目的。她指出：“在我看来，后果同样显而易见。这些举措对美国自身来说显然具有破坏性，而且对地区也具有破坏性，将会加剧地区局势紧张。”此外，扎哈罗娃重申，中俄战略伙伴关系不存在“侵略性质”。她说：“我们的关系不针对第三国……双重回击与此并不矛盾。这是一个防御立场，不是针对其他国家的倡议。但如果一个国家正对我们实施一种咄咄逼人的攻击政策，我们为什么不集中我们的潜力，给予适当的反击呢？”图为俄外交部发言人扎哈罗娃近年来，美国持续向域外地区投射军事力量。今年4月，美国陆军宣布“历史性首次”在菲律宾部署“中程能力”发射系统，并称此举“具有里程碑意义”。在扎哈罗娃发表上述回应之前，9月7日，日本英语媒体《日本时报》报道称，美国陆军部长克里斯蒂娜·沃尔穆斯早些时候在一次活动中说，她上个月访问日本时讨论了部署陆军多域特遣部队的问题。据介绍，多领域特遣部队是一支拥有“中程能力导弹系统”的新部队。4月8日，美军“中程能力”发射系统运抵菲律宾吕宋岛 《日本时报》7月28日，美日两国外长（外相）和防长（防相）在东京举行所谓的“2+2会谈”，确认调整日本自卫队和驻日美军的指挥统制框架，以及强化在防卫装备品等安全保障领域的合作。在联合声明中，美日确认驻日美军将设立“统合军司令部”，以配合日本将在明年早些时候设立统一指挥陆海空自卫队的常设机构“统合作战司令部”。此外，美日还召开了美国通过核武器战力参与日本防卫的“延伸威慑”首次部长会议，向国内外展示旨在提高同盟威慑力与应对力的紧密合作。对此，我外交部发言人林剑回应指出，日美口口声声促进地区和平安全、维护基于规则的国际秩序，实则拉帮结伙搞“小圈子”，操弄集团政治，制造阵营对抗，破坏地区和平、安全与稳定。日美强化“延伸威慑”这一冷战产物，谋求所谓“核遏制力”，加剧地区紧张，引发核扩散与核冲突风险。据我国防部9日发布消息，俄罗斯军队本月将派出海空力量参加中方在日本海、鄂霍次克海相关海空域举行的“北部·联合-2024”演习。此次演习旨在深化中俄两军战略协作水平，增强共同应对安全威胁的能力。9日16时许，中方参演舰艇编队抵达预定海域与俄方参演兵力会合，为下一步按计划开展演习做好准备。另据日本统合幕僚监部9日晚间发布消息，7号到8号，中国海军794号电子侦察船、055型导弹驱逐舰“无锡”舰（舷号104）、052D型导弹驱逐舰“西宁”舰（舷号117）、054A型护卫舰“临沂”舰（舷号547）和903A型综合补给舰“太湖”舰（舷号889）组成的舰艇编队先后通过对马海峡进入日本海活动。9月11日，外交部发言人毛宁举行例行记者会。日本广播协会记者提问，此前中国宣布将与俄罗斯举行海空联合演习，请问这次演习是否已经开始？能否进一步说明这次演习的具体目的和意图？毛宁说，中俄举行联演联训，旨在深化中俄两军的战略协作水平，增强共同应对安全威胁的能力。