在大幅降息之后，美联储很快就开始了新的预期管理！

美国股市周五收盘基本持平，主要股指表现疲软。美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）坚持认为，美联储本周较小幅度的降息是更可取的。鲍曼是美联储中唯一一位对最新降息政策决定持不同意见的成员，她表示，她更倾向于降息幅度较小（25个基点）而不是50个基点。

其实，从美联储公布的资产负债表最新数据来看，虽然本周已经大幅降息，但美联储并未改变缩表的趋势。也就是说，量化宽松与降息并未同时到来，这可能也意味着，美联储对于通胀仍有担心。

值得注意的是，就在美联储降息50个基点，推动美国股市创下历史新高后，欧洲央行行长拉加德于当地时间周五警告称，全球经济正面临着“经济民族主义”、全球贸易崩溃和20世纪20年代大萧条时的压力。

不一样的声音

美联储大幅降息的唯一反对者、美联储理事鲍曼于当地时间周五表示，在这个过程中，先采取较小幅度的降息举措会是更好的选择，因为通胀率仍然没有降至央行2%的目标。美联储的更大规模政策行动可能被解读为，过早宣布在价格稳定任务上的胜利。

她表示，她更倾向于降息幅度较小（25个基点）而不是50个基点。

她同意本周有必要降低利率，但认为，采取有节制的步伐，向更中性的政策立场迈进，将确保通胀率进一步降至2%的目标。这种方法还可以避免不必要地刺激需求。鲍威尔承认鲍曼的反对意见，但他也表示，降息得到了“广泛支持”，他的政策制定者同事之间也有很多共同点。

鲍曼在主张较小幅度减产的声明中表示，美国经济依然强劲，“潜在增长稳健”，就业市场接近充分就业。尽管招聘似乎有所减弱，但裁员人数仍然很低。考虑到生产率增长的趋势，她认为就 业市场的正常化对于帮助工资增长降至与2%通胀率一致的速度是必要的。

目前，市场已经开始预期美联储于11月再度降息50个基点。美联储理事沃勒周五表示，美联储降息50个基点是保持经济强势的正确之举；静默期公布的通胀数据促使我倾向于大幅降息；未来降息幅度将取决于即将发布的数据；如果就业市场恶化，可能考虑再次降息50个基点。他这一言论再度强化了降息50个基点的市场预期。

但美联储利率制定委员会对于今年预期额外降息次数的看法几乎各执一词，其中七名委员赞成在年底前额外降息25个基点，九名委员赞成额外降息50个基点。而根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，市场已充分预期美联储11月份将至少降息25个基点，预计降息50个基点的可能性为48.9%。

资产负债表的趋势

对于资本市场而言，除了息口，资产负债表更值得关注。虽然，美联储已经大幅降息，但其资产负债表还未出现量化宽松的趋势。一边降低资金利率，一边利用缩表来控制尚未完全平复的通胀，可能是当下美联储的策略。

但只有在美联储量化宽松的背景之下，全球离岸美元的流动性宽松的局面才能真正到来。所以，即使美联储大幅降息，但美元指数却未破100，而且短期还有稳住的势头。

美国银行发布的研报中表示，预计美联储将在2025年3月底之前结束缩表，此前预测的结束时间则为2024年12月，原因是决策者对其政策的讨论很少。9月FOMC会议表明，美联储认为政策利率和资产负债表的变动是相互独立的。尽管如此，策略师仍然认为在即将触及债务上限期间，美联储应对继续实施量化紧缩持谨慎态度，因为这会造成决策者可能希望避免的资金“盲点”。他们认为，对量化紧缩关注的缺失表明将推迟结束缩表，且资金波动性可能上升。在接近债务上限期间，财政部一般账户（TGA）的下降抵消了量化紧缩对流动性的影响，暂停或暂时扭转了融资市场的上行压力。但TGA的消耗和相应的补充规模将比2019年大两倍左右。2019年债务上限暂停后，回购市场在当年9月经历大幅波动。

巴克莱则认为，美联储已表示可以在降低利率的同时缩减资产负债表，但出于风险管理方面的考量，建议提前结束缩表。巴克莱预计，美联储会于12月结束量化紧缩，且会在11月的会议上宣布此事。

一些警示

各地央行的动作背后是经济的变动趋势。而从目前的情况来看，似乎并不是太好。

欧洲央行行长拉加德当地时间周五在华盛顿国际货币基金组织发表讲话时指出：“我们面临着自20世纪20年代以来最严重的疫情、自20世纪40年代以来欧洲最严重的冲突以及自20世纪70年代以来最严重的能源冲击。”

她认为，20世纪20年代和21世纪20年代之间存在一些相似之处，尤其是在“全球贸易一体化遭遇挫折”和“技术进步”方面。全球经济正面临着“经济民族主义”、全球贸易崩溃和20世纪20年代大萧条的压力。这些干扰加上供应链问题等因素，已经永久性地改变了全球经济活动。

据新华社消息，著名经济学家大卫·罗森伯格近日对媒体表达有关经济衰退迫在眉睫的强烈担忧。他认为，股市表现与经济基本面明显脱节。虽然股指不断创历史新高，但这种上涨主要并非由强劲的盈利增长驱动。他说，消费者支出超出预期，但这种支出并非受到收入增长推动，反而是由令人担忧的个人储蓄率下降推动的。目前，美国个人储蓄率已降至2.9%的历史低点，极为罕见。

最近几个月，高盛等多家美国投行提醒客户为经济发生关键的转变做准备。他们认为，宏观经济格局的一些变化表明经济衰退概率已显著增加，影响可能波及全世界。

责编：杨喻程

校对：王朝全

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许志霖（记者 谢婉婷）09月22日,对此，金阿波罗公司创始人回应称，该公司并未直接生产这批设备，“这些是由欧洲公司生产的，用的也是欧洲的生产许可证，只不过挂的是我们公司的名字。”发生爆炸的手持寻呼机残片据介绍，寻呼机在现代社会的普及率并不高，但却仍在医疗行业被广泛使用。这种设备可以联系到处于手机信号盲区的人，电池使用寿命也比较长。今年2月，真主党领导人为防止被以色列方面监视，让成员换掉智能手机。真主党一名官员透露，现在许多成员都有手持寻呼机。有报道援引消息人士的话称，以色列的“间谍机构”已经对这批寻呼机进行了生产层面上的修改。布鲁塞尔的高级政治风险分析师伊杰·马格宁表示，如果以色列想要在寻呼机中安装爆炸装置，就需要潜入到这些设备的供应链中。“这也引发了另一种猜测，出售设备的第三方可能就是以色列有目的性建立的‘情报前线’。”美国智库“中东研究所”的研究员查尔斯·利斯特称，摩萨德（以色列情报机构）已经渗入了供应链。红星新闻记者 黎谨睿 综合环球时报编辑 张莉 责编 魏孔明延伸阅读都2024年了，真主党为何还在用寻呼机？【文/观察者网 王恺雯】当地时间9月17日下午，黎巴嫩真主党成员所使用的寻呼机在黎境内多地同时发生爆炸，造成至少9人死亡，外界普遍认为是以色列策划了此次袭击。一时间，寻呼机这一看似已被市场淘汰的通讯设备重新回到人们的视野。黎巴嫩真主党为什么会大规模使用寻呼机？它们是如何被引爆的？以色列为什么没有对哈马斯采取同样的手段？技术越落后，越安全？寻呼机又称传呼机（BP机），和智能手机不同，其依靠无线电波进行通信，操作员通过接收者设备独有的无线电频率发送简短信息，而非通过互联网。在手机普及之前，寻呼机曾被广泛应用。如今在大部分国家，运营商都已经停止向一般用户提供寻呼机通信服务。法新社称，目前寻呼机仅在医院等一些特定领域和场合使用，尤其在美国。半岛电视台称，寻呼机所使用的技术，以及其对物理硬件的依赖，意味着它们更难被监控和追踪，这使得它们受到真主党等重视机动性和安全性的组织的欢迎。在世界其他地区，毒贩也会利用它贩毒。台湾地区企业金阿波罗生产的某一型号寻呼机 金阿波罗官网去年10月新一轮巴以冲突爆发后，黎巴嫩真主党不时向以色列北部发动袭击，以色列也多次空袭黎巴嫩境内真主党目标，双方冲突不断。法新社称，自那时起，黎巴嫩真主党要求其成员停止使用手机，以防止以色列通过技术手段入侵其手机。据路透社报道，电子监控技术在以色列对黎巴嫩的袭击中发挥着重要作用。以色列国防军此前表示，其在真主党活动区域安装了监控摄像头和遥感系统，并定期派遣无人侦察机越过黎以边界监视真主党。路透社今年7月援引多名消息人士的话说，以色列的空袭导致数名真主党高级指挥官死亡，该组织为了躲避以色列先进的监控技术，开始使用一些低技术含量的设备，其中就包括寻呼机。六位熟悉真主党行动的消息人士表示，真主党从过往的损失中“吸取了教训”，并调整了应对策略。他们表示，手机可以用来追踪用户的位置，因此它已被真主党禁止在战场上使用，取而代之的是更为老式的通讯手段，包括寻呼机和传递口头信息的通讯员。此外，真主党还一直在使用可追溯至21世纪初的私人固定电信网络。去年12月，黎巴嫩真主党曾通过其Telegram频道发布通知，要求黎南部居民断开其拥有的摄像头和互联网的连接；2月初，真主党战士被要求禁止在战场附近使用手机。“关掉它，埋掉它，装进铁箱子里锁起来，”真主党领导人哈桑·纳斯鲁拉当时呼吁道，“（以色列人的）同谋就是你手中的手机，还有你妻子和孩子手中的手机。”一位熟悉真主党运作的黎巴嫩资深消息人士7月表示：“如今，如果发现任何人在前线携带手机，他就会被踢出真主党。”当地时间9月17日，黎巴嫩贝鲁特，一名因寻呼机爆炸而受伤的人员被送医治疗 美联社一名消息人士称，为了防止对话被窃听，黎巴嫩真主党还会使用暗语来指代武器和会议地点，这些暗语几乎每天都在更新，并通过通讯员传递到各部门。“我们正面临一场战争，信息和技术是其中必不可少的部分。”与真主党关系密切的黎巴嫩分析人士卡西姆·卡西尔（Qassem Kassir）表示，“当你面对某些技术进步时，你需要回到旧的方法——例如电话、面对面的交流……任何能让你绕过技术的方法。”大西洋理事会中东项目非常驻高级研究员尼古拉斯·布兰福德（Nicholas Blanford）表示，黎巴嫩真主党对安全漏洞的“意识和警惕性”达到了前所未有的高度。有安全专家表示，一些技术含量较低的措施可以有效对抗高科技间谍活动，然而，这些方法也导致真主党领导层与其部队之间的沟通效率大大降低。史上最大实体供应链攻击？随着此次黎巴嫩袭击事件的发生，外界都在问，寻呼机这种低技术含量的通信设备是如何遭到攻击的？路透社分析了被毁坏的寻呼机图像，发现其格式和背面的贴纸与台湾地区企业金阿波罗公司生产的AP924型号寻呼机一致。三名安全部门消息人士透露，这些寻呼机是真主党近几个月来引进的最新型号。黎巴嫩一位高级安全人士告诉路透社，真主党已向金阿波罗公司订购了5000台寻呼机。有外交和安全部门消息人士推测，爆炸可能是由于装置电池过热爆炸引起的。但技术专家们对此表示质疑，因为单靠电池不足以引发如此致命性的爆炸。有专家表示，这是一次精心策划的长期行动，可能是通过渗透供应链并在寻呼机运抵黎巴嫩之前安装炸药进行的。“这看起来可能是史上最大规模的实体供应链攻击。”美国智库“西尔维拉多政策加速器”（Silverado Policy Accelerator）主席阿尔佩洛维奇（Dmitri Alperovitch）对《华盛顿邮报》表示。发生爆炸的寻呼机 美联社援引社交媒体图片金阿波罗创始人许清光18日对路透社表示，发生爆炸的寻呼机由一家欧洲公司生产，双方有合作，对方获授权使用金阿波罗的品牌标签。许清光没有透露寻呼机生产商的名称，表示金阿波罗公司也是受害者。许清光在接受台媒采访时还提及，这家代理商在台北有办事处，工厂设在黎巴嫩。值得一提的是，路透社此前指出，真主党和黎巴嫩安全官员认为，以色列在锁定目标时也一直在利用当地的线人。三位熟悉真主党的消息人士表示，黎巴嫩的经济危机和政治派别之间的激烈争斗为以色列招募间谍创造了机会。据美国有线电视新闻网（CNN）报道，美国国家安全局前情报分析员戴维·肯尼迪（David Kennedy）认为，隐藏在真主党内部的间谍是此次行动的关键。“这是我见过的最大规模、最协调的袭击之一。实现这一目标所需的复杂性令人难以置信。”肯尼迪表示，“这需要许多不同的情报部门和执行部门。人力情报是完成这一任务的主要方法，同时还要拦截供应链，以便对寻呼机进行改装。”谈及以色列为何没有在加沙使用同样的手段，伦敦国王学院国防研究所哈姆扎·阿塔尔（Hamza Attar）对半岛电视台表示，和黎巴嫩真主党相比，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）更了解网络。阿塔尔强调，哈马斯在加密通信上下了许多功夫，“他们不使用电话或手机，有自己的网络和通信方法，不需要地面上的任何东西。”

许志霖（记者 吴品弘）09月22日,撰文丨余晖‍‍‍‍‍‍9月18日，中央纪委国家监委网站发布消息，教育部原党组副书记、副部长杜玉波涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。杜玉波，男，汉族，1955年9月出生，今年69岁，河北晋州人，1975年6月入党，1974年2月参加工作，中央党校研究生院在职研究生班经济管理专业毕业，研究生学历，研究员。杜玉波被查 资料图公开资料显示，杜玉波曾是河北省晋县田村公社专职团委副书记兼公社通讯员。1975年，杜玉波成为北京工业学院光学工程系光学仪器结构专业学生，1978年至1983年任北京工业学院飞行器工程系学生辅导员、团总支书记。1983年，杜玉波成为北京工业学院团委副书记、书记，1985年任北京理工大学七系党总支书记，1989年任北京理工大学党委组织部部长，1991年任北京理工大学党委常委、组织部部长。1993年，杜玉波成为北京理工大学党委副书记，3年后任北京理工大学党委副书记、副校长，2001年任北京理工大学党委常务副书记，2002年任北京航空航天大学党委书记（副部长级）。2010年，杜玉波履新教育部副部长、党组副书记。2018年，他到全国人大工作，担任第十三届全国人大常委会委员、教科文卫委员会副主任委员。他现任中国高等教育学会会长。公开资料显示，近期，杜玉波多次公开露面。今年7月，他出席了第七届世界科技社团发展与治理论坛、第四届全国高校教师教学创新大赛、第八届产教融合发展大会等。今年8月，他还在报纸上刊发了署名文章。【版权声明】本文著作权归政知新媒体独家所有，未经授权，不得转载。延伸阅读媒体：62岁周铁根被查 其施政经历在江苏官场上属少见摘要：今年以来，已有多名曾在徐州任职的干部被查。今年以来，已有多名曾在徐州任职的干部被查 图为反腐宣传图据江苏省纪委监委消息：江苏省徐州市委原书记周铁根涉嫌严重违纪违法，目前正接受江苏省纪委监委纪律审查和监察调查。公开信息显示，周铁根，男，1962年11月生，汉族，江苏海安人，省委党校大学学历，1984年11月加入中国共产党，1985年7月参加工作。周铁根曾长期扎根家乡南通工作。1986年，周铁根进入南通市公安局政治处工作。1987年，他进入南通市委研究室，两年后成为副科级研究员。1993年，周铁根进入南通市委办公室系统，三年后升任南通市委办公室副主任。2000年12月，周铁根出任如皋市委副书记，两年后转任如皋市市长。2006年，周铁根被调往南通另一个县级市如东，出任县委书记。这是他首次主政地方。2011年，周铁根离开了工作近30年的家乡南通，调任无锡市委常委、市纪委书记。2014年1月，周铁根出任江阴市委书记，并身兼江阴高新技术产业开发区（国家级开发区）党工委书记，时隔三年后再次主政一方。周铁根落马 资料图2015年12月，周铁根从江阴市委书记任上北上徐州，任徐州市委副书记、代市长，后任市长，2018年4月任徐州市委书记。彼时，有媒体评价，周铁根曾在苏南、苏中、苏北等城市都担任过地方领导，如此丰富的施政经历，在江苏官场上仍属少见。纵观周铁根的从政履历，他曾以善于跟企业打交道著称。在担任如东县委书记期间，他曾力主洋口港建设，破解了当地“有海无港”尴尬。当时，由于对开发洋口港信心不足，投资方香港保华集团迟迟不敢和如东县签署合作协议。据《人民日报（海外版）》报道，当时兼任洋口港开发建设总指挥的周铁根向保华集团表态，只要保华集团将跨海大桥和人工岛建起来，“不管后边有无投资者，政府兜底收购！”这一承诺最终促成洋口港开发的关键性工程——黄海大桥、人工岛的建成。2008年10月28日，洋口港实现初步通航，结束了如东“有海无港”的历史。彼时，在开发建设洋口港时，周铁根曾坦言，洋口港是全国的重要港口，洋口港开发建设任务重，难度大，必须超常规强势推进。他还提出，吸引大客商就要解放思想，灵活地运用市场化的办法，能合作的就合作，“我们不能看到人家有利可图，就死抱着项目资源不放。要想方设法，尽可能早开发、早启动”。在江阴工作期间，周铁根也曾展现过和企业打交道的哲学。据《江阴日报》报道，2014年1月6日，也就是履新江阴市委书记后仅三天，周铁根便深入部分镇村、企业进行调研。他的第一站是“天下第一村”华西村。在听取了相关情况介绍后，周铁根提出，希望华西继续发挥典型引领作用，加快调整产业结构，做大做强现代服务业，把华西的明天建设得更加美好。此后，他还来到江阴的两大龙头企业阳光集团和海澜集团。周铁根说，企业是江阴发展的最重要力量，阳光集团、海澜集团等一批大企业集团为江阴的发展作出了重要贡献。在徐州工作期间，周铁根曾多次参加政企会谈，旨在加强同民营企业家沟通交流，听取大家的宝贵意见建议。据《徐州日报》报道，2021年4月28日，2021年度首期“政企交融汇”活动举行，周铁根出席并讲话。活动期间，周铁根认真听取企业家们的发言，不时插话与大家交流探讨，并就相关问题的解决提出具体要求。他说，举办“政企交融汇”活动有利于进一步增进政企沟通了解，能够切实帮助企业解决实际问题，确保服务更加精准、措施更加有效。从大家的发言中，深切感受到企业家们良好的精神状态，详细了解到企业发展情况和所需所盼，听后很受启发。开启“十四五”，要深刻把握新发展阶段，进一步坚定信心。周铁根曾在接受《小康》杂志采访时，专门曾谈过他对政企关系的看法。他说，政府在发展过程中主要是营造环境，企业才是发展的主体。“社会要对企业家给予充分尊重。政府要引导企业转型升级，制定相应的政策，鼓励企业往这个方向发展。”周铁根表示，在企业发展过程当中，诸如土地、金融等要素的获得，都离不开政府的帮助和协调，政府要做好服务工作，而在生产经营方面，政府不要去干预企业。2021年7月，周铁根转任江苏省人大财政经济委员会副主任委员，代理省人大财政经济委员会主任委员职务，后任江苏省十三届人大财经委主任委员、江苏省十四届人大社会建设委员会主任委员，直至此番被查。值得一提的是，除周铁根外，今年以来已有多名曾在徐州任职的干部被查。5月20日，江苏省政协党组成员、副主席王昊被查。王昊曾任徐州邳州市市长，沛县县委书记，徐州市委常委、常务副市长、市政府党组副书记，徐州市政协主席、党组副书记，宿迁市市长，宿迁市委书记等职。去年1月，王昊任江苏省政协副主席。7月25日，徐州矿务集团有限公司党委书记、董事长冯兴振被查。冯兴振曾任徐州市农业局副局长、党组成员，沛县县委副书记、县长，沛县县委书记、县人大常委会主任，徐州市副市长、市政府党组成员等职。2019年4月，冯兴振任徐州矿务集团有限公司党委书记、董事长，徐州矿务局局长。

《纽约时报》援引了解以方本次行动的美国和其他国家官员的话称，真主党武装从中国台湾地区的金阿波罗公司订购了一批传呼机，大部分是该公司生产的AP924型传呼机。这些传呼机在运抵黎巴嫩之前已被改装。两名官员表示，每部传呼机的电池旁都被植入了少量的炸药，重量约有一到两盎司，还植入了一个遥控装置可以远程触发引爆炸药。黎巴嫩时间17日下午3点30分，这些传呼机收到一条看似来自真主党领导层的消息，但这条消息却引爆了炸药。另外三位官员对《纽约时报》称，这些遥控装置收到指定信息后会发出几秒钟的蜂鸣声，然后爆炸。据报道，真主党指责以色列策划了这次袭击。以色列尚未对这次袭击发表评论，也没有承认是这次袭击的幕后黑手。研究过寻呼机爆炸录像的安全专家表示，爆炸的强度和速度显然是由一种爆炸物引起的。欧洲刑警组织网络犯罪顾问米科·希波宁称：“这些传呼机很可能经过某种改装，才引发了此类爆炸——爆炸的规模和强度表明，爆炸原因不仅仅是电池。”一些官员和安全专家称，今年早些时候，真主党领袖哈桑·纳斯鲁拉要求组织成员严格限制手机的使用，因为他认为手机越来越容易受到以色列的监视。几名官员称，真主党向金阿波罗公司订购了3000多台传呼机，并将这些传呼机分发给位于黎巴嫩各地的成员，其中一些还传到了位于伊朗和叙利亚的真主党盟友手中。以色列的袭击影响了已开启并正在接收信息的传呼机。延伸阅读延伸阅读综合各方消息，当地时间9月17日下午3点30分左右，包括首都贝鲁特在内，黎巴嫩全国多地发生大规模的寻呼机（注：也称传呼机、BP机）爆炸事件！爆炸波持续了一个多小时。目前已造成9人死亡，约2750人受伤，其中数百人伤势危重。