红利指数最主要的特征是高股息率，股息率计算公式中的分子是分红支付率，分母是市盈率，两端都会对比率产生影响。我们可以尝试从分子端和分母端这两个角度出发，来盘一盘红利指数高股息的背后都意味着什么。
注：红利支付率是指以现金分红的形式分配给股东的金额占公司净利润的比例。
1、看分子：公司能赚钱、愿意分红，
多为顺周期行业
上市公司能够分红的一个必要条件就是有可供分配的利润。根据《公司法》的规定，公司当年税后利润的分配顺序一般是①弥补以前年度亏损②提取法定公积金、提取任意公积金（如需）③向投资者分配利润。
通俗地说，就是公司把利润里七七八八该交的都交了、该补的都补了、该提的都提了，层层漏斗“筛”下来，最后的“余粮”才轮到分红。这在一定程度上就能说明有分红能力、支付率高的上市公司，其行业竞争力、盈利能力通常是比较强的，手上有钱，并且愿意把钱回报给股东们。
而电子、医药等科技成长公司“扎堆”的行业，在红利指数中的权重较低。这并不是说这些公司的市场竞争力、盈利能力一定不强，而是这些处在高速增长期的公司会更倾向于把利润重新投入到业务扩张和创新研发中，试图通过再投资的方式未来创造更高利润、实现更快增长，因此当期回馈给股东的分红通常较少，同时科技成长类公司估值水平一般相对较高，这就导致它们的股息率整体较低，在红利指数中的权重较低。
图：中证红利指数行业权重分布
2、看分母：估值 较便宜
一般来说，市盈率（PE）越高，代表公司的估值越高。股息率与市盈率是负相关的，如果上市公司的股息率较高，那市盈率往往较低，该上市公司估值就相对比较便宜。如果我们对比A股市场主流宽基指数的估值水平（如下图），会发现中证红利指数的估值相对较低。
图：A股市场主流宽基指数的估值水平（PE，TTM）
总的来说，能持续保持高股息率的公司，不仅要有较好的盈利能力、较为稳定充裕的现金流且愿意分红，还要估值较低、股价较便宜，市场上通常把以高股息著称的红利指数看作是典型的价值风格指数。
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责任编辑：凌辰
从结果来看，网约车行业春节期间需求量以及供给满足均好于去年。伴随着假期结束，一线城市出行需求快速恢复。哈啰打车1月30日数据显示，平台内乘客发单量已接近日常水平，恢复速度远快于去年。
新征程是充满光荣和梦想的远征，没有捷径，唯有实干。1月28日，新春后第一个工作日，国务院召开常务会议，要求持续抓实当前经济社会发展工作，推动经济运行在年初稳步回升；要求推动消费加快恢复和保持外贸外资稳定，增强对经济的拉动力。紧跟部署要求，各地动如脱兔、迅速行动，纷纷以“新春第一会”收心归位，对党中央重点部署的高质量发展、企业关心关切的营商环境等定任务、划重点，从一开年就把一年来的重点工作敲下来。新春以来，全国各地、各行各业工作“加满油”，行动“拉满弓”，以更强的“推背感”奔跑，在“千帆竞发、百舸争流”中锻造出了中国经济开局新气象。
“没有发达的民营经济，没有优秀的民营企业家，就没有一个区域、一座城市的高质量可持续发展。”1月30日，在西部城市宜宾召开的民营经济发展大会上，当地政府有关负责人表示，民营经济对宜宾发展贡献巨大，已呈现出“45789”的特征：贡献了40%的投资，57.7%的地区生产总值，78%的城镇新增就业，82%的出口总额，99%的市场主体。
提速新能源替代
“二线出行平台上市进程会加快，并不是因为滴滴出行App恢复上线。随着疫情防控调整，经济领域资本活动也逐渐恢复，2023年会有越来越多的企业启动或完成融资、上市计划。”丁道师认为。
案例2：2021年12月27日，山东省临沂市临沭县应急管理局执法人员对某木业有限公司进行执法检查时，发现该公司存在5项重大事故隐患，依法责令该公司暂时停产停业。2022年1月2日，执法人员在巡查时发现，该公司在重大事故隐患未整改情况下，擅自开工生产，且现场使用明火取暖，存在发生生产安全事故的现实危险。临沭县应急管理局对该公司采取停止供电措施，强制其履行重大事故隐患整改等决定，并函告发展改革、乡镇人民政府等单位，要求对其生产用电进行限制、监测。巡查还发现，该公司私自从其他单位接入生产用电，在重大事故隐患未整改、未经验收情况下，再次擅自开工生产，拒不执行暂时停产停业指令。该企业实际控制人吴某柏涉嫌违反《中华人民共和国刑法》第一百三十四条之一第二项规定。2022年1月14日，临沭县应急管理局依法将该案移送公安机关处理。1月17日，临沭县公安局对该案立案侦查。7月28日，临沭县人民法院判决吴某柏犯危险作业罪，判处拘役三个月缓刑三个月。
邓金良
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