美联储理事沃勒:推动中性利率下降的因素可能出现逆转

来源: 未来网
2024-05-25 06:42:53

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  美联储理事Christopher Waller表示,中性利率随时间的推移下降可能是由于全球对安全资产的需求发生了显著变化,但他警告说不可持续的财政支出可能会改变这一趋势。

  “美国正走在一条不可持续的财政道路上,”Waller周五在冰岛雷克雅未克经济会议上发表讲话时表示,“如果美国国债供应的增长开始超出需求,这将意味着价格下跌、收益率上升,令中性利率承受上行压力。”

  这位美联储理事未对货币政策的近期前景发表评论。

  美联储官员已将长期中性利率作为今年政策讨论的核心话题。长期中性利率即经济学家所说的“r-star”。

  中性利率是一个理论概念,描述既不刺激增长也不减缓需求的政策环境。无法实时对其进行观察,预估也存在很大的不确定性。美联储官员3月发布的最新预测区间为2.4%至3.8%。

  Waller说:“关于r-star的一个重要事实是,它是一个理论概念,没有任何可靠、直接的方 法来确定其价值。”

  Waller重点关注美国10年期国债收益率,将其作为r-star的替代指标,并列出了可能推动其下跌的几个趋势:

  较低的通胀率和经济波动性使持有较长期美国国债更具吸引力;

  全球资本市场的自由化帮助提升了对美国国债等安全、具有流动性资产的需求,从而推低了收益率;

  中央银行和主权财富基金等官方外国机构持有的美元资产增加;

  国内对美国国债的需求增加,因为退休人士需要更安全、更具流动性的资产,法规要求银行持有更具流动性的证券,而且央行也增加了自己的持仓。

  “我认为这些因素均不能解释最近r-star的潜在增加,但可以想象其中一些因素可能推动未来r-star的上升,”Waller表示。

责任编辑:刘明亮

  蔬菜价格下降,从数据上也能看出。全国农产品批发市场价格信息系统显示,11月11日至11月17日,全国286家产销地批发市场19种蔬菜平均价格为3.69元/公斤,比上周下降3.9%,同比下降32.5%。

  前述地方疾控人士指出,根据政策要求,不用进行全员核酸的前提是当地疫情传播链清晰、能及时溯源,这与当地的流调能力直接相关。但事实上,各地流调、病毒追踪和溯源的水平差异很大,对一般中等城市,尤其对一些缺乏流调能力的县城而言,面对奥密克戎的传播,几乎不可能在短期内迅速摸清传播链、找到源头,结果很可能是出现社会面传播,多点开花,不得不重启区域全员核酸。

  在西南政法大学,监察法学作为新兴的学科暂时还没有特定教材,但郑洪要学的东西比其他专业更广泛,既包括监察法、刑法、刑诉法、行政法、行政诉讼法等基本法学课程,还包括党内法规和调查实训。

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