【债市点评】国债供给落地,市场转向震荡
白峰美羽中出十一時半に医師の回診があったのでc僕と緑は廊下に出て待っていた。医者が出てくるとc緑は「ねえ先生cどんな具合ですか」と訊ねた。 至于淄博能否靠烧烤带动当地房地产市场的发展,赵元斌认为,淄博烧烤在吸引游客前来的同时,会带动当地的餐饮、住宿、运输、旅游等相关产业的发展,进而促进当地经济的增长。然而,这种影响并不是短期内就能显现出来的,需要一个较长的周期。z31ULvi-QWxzBu3ZMqQNIviT-【债市点评】国债供给落地,市场转向震荡
来源:诺安理财狮
【债市回顾】
本周央行公开市场omo净回笼20亿,全周净投放680亿(含国库现金定存)。尽管到了税期,但银行间流动性非常宽裕,资金价格也很低。多空消息影响市场风险偏好,全周来看债券收益率小幅震荡。一方面,近期地产政策密集出台(降首付比例、降公积金利率、取消贷款利率下限、央行设立3000亿再贷款、以旧换新多地跟进等),有利于市场风险偏好的修复,对债市形成一定压力。但另一方面,资金面实在非常宽松,债市依然资产荒,叠加市场避险交易,对债市还是友好。因此全周来看,收益率小幅震荡。
【本周要闻】
l5月17日,地产政策利好密集释放:保交楼会议明确支持存量房收储;央行设立3000亿元保障型住房再贷款;央行推出“房贷利率+首付比例+公积金贷款”放松组合拳。央行宣布取消全国层面首套房和二套房贷利率下限、首套/二套房首付下限降至15%/25%、下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点 。多城市跟进。
l中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,5月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为3.95%,均维持不变。
l财政部、央行5月22日以利率招标方式进行了1个月期2024年中央国库现金管理商业银行定期存款(五期)招投标,中标总量700亿元,中标利率2.28%。
l5月23日至24日,中国人民解放军东部战区组织战区陆军、海军、空军、火箭军等兵力,位台岛周边开展“联合利剑—2024A”演习。
【债市展望】
一方面,基本面大逻辑还是新旧动能切换、经济波浪式修复,地产政策效果仍待观察,经济基本面对债市整体还是有利,短期关注基本面修复是否超预期。另一方面,收益率曲线的绝对位置及利差水平都很低,短端利率进一步下行才能打开长端空间。尽管经济基本面要求宽松的货币环境,但短端收益率已经较低,未来随着供给增加,季末不排除会有扰动。因此短期来看,收益率可能维持震荡或小幅调整,长端波动可能持续放大。策略方面,目前曲线及利差都比较低,追涨性价比不高,建议组合维持中性杠杆久期,保持资产流动性。
责任编辑:王旭