每经记者 张明双    每经编辑 魏官红    

　　近期，汽车零部件企业上海友升铝业股份有限公司（以下简称友升股份）闯关上交所主板IPO，这是公司继2021年后第二次冲刺资本市场。

　　《每日经济新闻》记者注意到，友升股份最新披露的招股说明书（申报稿，2023年报送），与前次闯关IPO提交的招股说明书（申报稿，2021年报送），在2020年财务数据、前五大客户、前五大供应商等数据存在多处不一致。按照公司所述，公司采用追溯重述法对2020年财务报表进行了会计差错更正。

　　此外，友升股份2023年上半年新晋第一大供应商重庆渝创新材料有限公司（以下简称重庆渝创），成立于2021年4月，成立当年即成为公司供应商，重庆渝创注册资本相比其他同类产品供应商较小，但公司对其采购金额的增长幅度远高于其他供应商，直到位列第一大供应商。

　　记者还注意到，重庆渝创的注册地址与友升股份全资子公司注册地址相同。

　　两次申报前皆增资扩股

　　友升股份产品主要聚焦于新能源汽车领域，已经形成了门槛梁系列、电池托盘系列、保险杠系列、副车架系列等产品体系。

　　在两次申报IPO的前一年，友升股份分别进行了一次增资。2020年9月，上海金浦临港智能科技股权投资基金合伙企业（有限合伙）等三家机构，以1.15亿元认购友升股份的新增注册资本1380万元，认购价格约为8.33元/股。按照这一价格计算，当时友升股份投后估值为11.15亿元。

　　2022年12月，友升股份再次进行增资扩股，深圳市杉晖创业投资合伙企业（有限合伙）等10家机构，投资3.7亿元认购1100.13万股，新增股份的认购价格为33.63元/股。按此价格计算，友升股份的投后估值增加到48.70亿元。

　　在估值大幅增长的同时，友升股份IPO募资金额也较前次申报大幅提高。此次IPO，公司拟募集资金24.71亿元，而前次申报拟募集资金规模为6.33亿元，募资规模增加约3倍。

　　友升股份估值大增或许与近几年公司业绩增长有关。报告期（2020~2022年及2023年上半年）内，友升股份营业收入分别为8.11亿元、15.11亿元、23.50亿元、11.65亿元，归母净利润分别为5604.84万元、1.29亿元、2.33亿元、1.10亿元。

　　《每日经济新闻》记者注意到，友升股份2023年报送的招股说明书（申报稿）与2021年报送的招股说明书（申报稿），在2020年财务数据方面存在较多差异。

　　据2021年版招股书，公司2020年营业收入、净利润、扣非净利润分别为8.13亿元、6042.10万元、5569.75万元，而2023年版招股书则披露公司2020年营业收入、净利润、扣非净利润分别为8.11亿元、5604.84万元、5284.36万元。

　　按照友升股份的解释，由于成本重算、收入跨期、费用跨期、存货跌价、股权激励费用确认方式等事项调整，公司采用追溯重述法对2020年度和2021年度财务报表涉及的会计差错进行更正。

　　公司供应商集中度较高

　　作为汽车铝合金零部件厂商，友升股份的主要原材料为铝水、铝棒、铝型材等。

　　《每日经济新闻》记者注意到，友升股份的供应商集中度较高，报告期内，公司对前五大供应商采购金额占采购总额比例分别为68.99% 、67.90% 、57.55% 、74.30%。前五大供应商中，有2家供应商采购变动较为明显。2020~2022年，聊城信源集团有限公司及其下属公司（以下简称信源集团）是公司第一大供应商，采购金额分别为2.57亿元、5.28亿元、4.65亿元，采购占比分别为46.28%、48.84%、28.23%，远远超过其他供应商。

　　值得注意的是，2022年，友升股份业绩实现大幅增长，对主要原材料的采购由8.70亿元增至12.84亿元，但对信源集团的采购金额却出现了下降，采购占比更是直线下降。到了2023年上半年，信源集团退居第二大供应商，采购金额为1.63亿元，采购占比进一步下降至22.06%。

　　信源集团长期位列第一大供应商且采购金额远超其他供应商，为何公司对其采购会在2022年后出现下降？

　　2023年上半年，友升股份第一大供应商变为重庆渝创。重庆渝创成立于2021年4月，成立当年即与友升股份合作，2021年采购金额为907.46万元，与重庆万旭铝业有限公司（以下简称万旭铝业）合计采购金额为4376.13万元，采购占比4.05%，位列第五大供应商。

　　2022年、2023年上半年，友升股份对重庆渝创采购金额分别为1.33亿元、2.14亿元，采购占比分别为8.09%、28.98%，分别位列第三、第一大供应商。此外，重庆渝创还是公司2023年上半年第五大客户，公司向其销售废铝金额为5805.27万元。

　　按照友升股份披露，重庆渝创和万旭铝业属于同一控制关系，重庆亘旭铝材有限公司（以下简称亘旭铝材）和万旭铝业股东存在亲属关系，按照实质重于形式的原则合并统计。2020年，公司对亘旭铝材、万旭铝业合计采购金额为6787.26万元，位列第二大供应商。

　　天眼查信息显示，重庆渝创注册资本为2000万元，万旭铝业、亘旭铝材注册资本均为300万元，在友升股份前五大供应商中相对较小。以同样位于重庆的前五大供应商重庆铝王铝业有限公司（以下简称重庆铝王）为例，重庆铝王成立于1993年，注册资本为1.17亿元，系重庆市供销合作总社下属子公司。2021年，友升股份向重庆铝王采购金额为4857.10万元，2022年及2023年上半年，重庆铝王未再位列公司前五大供应商。

　　此外，记者还注意到，重庆渝创与友升股份全资子公司重庆友利森汽车科技有限公司注册地址相同，均为重庆市綦江区古南街道工业园区北渡铝产业园。不过注册在北渡铝产业园的企业数量较多，友升股份与重庆渝创是否共用生产办公场所尚未可知。

　　特斯拉位列第一大客户

　　友升股份的客户集中度较高，报告期内，公司对前五大客户销售收入占比分别为49.72%、48.63%、52.55%和57.67%。而相比前次申报IPO，近几年公司的主要客户结构也发生了变动。

　　根据2021年11月中国证监会对友升股份IPO申请文件反馈意见，审核人员提出的问题包括公司与凌云股份、富奥股份等汽车零部件制造商的业务合作模式，是否为上述厂商的外协加工商；与上述汽车零部件制造商是否存在产品重合、客户重合等。

　　友升股份的整车客户主要为新能源汽车厂商，尤其是特斯拉。友升股份与特斯拉从2020年开始合作，2021年、2022年及2023年上半年，公司向特斯拉销售收入占比分别为11.94%、20.20%和27.31%，均位列第一大客户。

　　此外，友升股份2023年上半年第二大客户海斯坦普汽车组件（昆山）有限公司，向公司采购电池托盘后也配套用于特斯拉的Model Y、Model 3车型。在此情况下，友升股份的业绩增长是否依赖特斯拉？

　　对于IPO相关事宜及上述相关疑问，2024年5月29日上午，《每日经济新闻》记者致电友升股份并发送了采访邮件，其总机接线人员表示公司证券事务部人员正在出差。截至发稿，采访邮件未获回复。

责任编辑：何松琳