除了期权交易员变得更加看涨，较低的盈利预期也让美股短期意外上涨趋势变得更容易，加之美国财政部的潜在支持信息（财政部往往在大选年采取刺激性的政策促进经济增长），可能都将成为推动美股基准指数短中期保持涨势的重要催化剂。从长期角度来看，AI可能将推动美股在未来10年持续走牛，历史数据也暗示美股创新高后有望继续上涨一段时间。

　　虽然看涨的宏观经济数据正在改变市场对早期降息预测的交易方式，但它们支持了美国经济避免硬着陆的观点。在全球企业纷纷布局生成式A I大趋势刺激下，投资者们对科技行业抱有很高的期望值，这股AI热潮直接推动了美股七大科技巨头（Magnificent Seven）2023年累计高达三位数的涨

　　全球投资者今年继续蜂拥而至美股七大科技巨头，部分原因是他们纷纷押注，由于科技巨头们的庞大市场规模和财务实力，它们处于利用人工智能技术扩展营收的最佳位置。在标普500指数在2023年高达23%的涨幅中，这一群体约占三分之二。

　　标普500指数自 2022 年 10 月以来的“技术性牛市”主要受到了包括苹果、亚马逊和英伟达等大型科技巨头在内的科技股的大力推动。这一趋势背后的最终因素是市场对人工智能技术的无比兴奋情绪，即AI热潮带来的看涨动力，这为英伟达等全球芯片巨头的股价带来了无比强大的推动力，去年，英伟达股价翻了三番，目前已成为全球最有价值，即市值最高的芯片公司，市值已突破一万亿美元大关。AI热潮带来的看涨动力在 2024 年仍在继续，推动英伟达股价在周五创下历史新高，其最大竞争对手AMD同样创下历史新高，按照巴克莱银行给出的12个月股价预期，AMD股价未来有望达到200美元大关（AMD股价截至上周五收盘为174.23美元）。

　　标普500指数今年还能往上冲多少？

　　通胀急剧放缓的迹象以及美联储在2023年年末转向鸽派立场有助于加速股市上涨，使得标普500指数年涨幅达到 24%。最近几日，由于CES大会之后市场对AI芯片市场前景，以及对AI商业潜力的乐观情绪所推动，芯片股以及部分软件股股价大幅上涨，进一步提振了标普500指数以及纳斯达克100指数。

　　华尔街大行高盛相信人工智能有望提升全球生产率，高盛预计人工智能将在2027年为美国国内生产总值（GDP）增长率贡献0.1个百分点，并在2034年加速至0.4个百分点。高盛补充称，在人工智能的影响下，对2027年美国GDP增长率的预测上调至2%，对2034年美国GDP增长率的预测则上调至2.3%。

　　高盛表示，在美国等主要发达市场经济体，预计生成式人工智能可以实现约25%的工作任务自动化，在新兴市场，这一比例高达20%。高盛经济学家指出，人工智能远不止是类似于19世纪的工业革命或20世纪初的电力采用这类“范式转换”现象，像这样的“结构性突破”会导致生产率在较长时间内加速增长，但这种情况非常罕见，自16世纪以来只有三次。

　　历史数据也支持美股继续往上冲

　　由于美股在其历史上往往上涨时间多于下跌时段，自1950年以来，标普500指数大约85%的时间都处于牛市。该指数在6个牛市期间的平均涨幅高达惊人的260%，而这一切就发生在过去的四十年。

　　更重要的是，历史数据还表明，推动美国股市创下历史新高的势头往往将会在较长的一段时期内持续下去。Clearbridge Investments的统计数据显示，标普500指数在过去14次创下当时一年多以来首次创下历史新高的事件中，有13次在接下来的12个月内持续上涨，此后的平均回报率为13.9%。

　　业绩预期方面同样具备强大支撑，2024年每股收益预期也极有可能支撑美股进一步走高。尽管整体成分股利润增长乏力，但标普500指数在 2023 年仍录得强劲上涨，全年的整体每股收益大约增长 2.8%。但是华尔街分析师们普遍预计 2024 年标普500指数成分股整体每股收益会有更强劲的表现，预计全年盈利将实现增长 10.9%。

　　美股上周创纪录的收盘将估值拉回到去年创下的阶段性高点，但华尔街大行花旗集团的策略师们表示，仔细观察就会发现美股并不像看上去那么贵。此外，花旗策略师们强调，虽然经历上一季度大幅上涨后美股可能会出现回调，但提供了逢低买入的机遇，花旗预测标普500指数年底前将达到5100点（截至上周五收盘为4839点）。