少妇 插 久久それについて何も知らないと僕は言った。東京の豚肉がおいしいなんて話を聞いたのもはじめてだった。「それはいつの話ですか東京に行かれたというのは」と僕は訊いてみた。　　一位基层干部告诉岛妹，某地整顿违规吃喝，结果盯上私人聚餐。“三人以上吃饭就算搞‘小圈子’，某部门同事自掏腰包聚餐，领导硬说有风险不让搞，底下人就很纳闷：难道党员干部就不能讲感情？哪条纪律规定不许自费吃饭？”NwwjmBy-DykLyRySEHyGHPz-法兴大空头警告：美联储正在引发“政策灾难”

美联储正在监督一场引发商品价格深度通货紧缩的“政策灾难”。

智通财经注意到，以长期看空而闻名的法国兴业银行策略师阿尔伯特-爱德华兹(Albert Edwards）表示，美联储维持高利率以抑制超级核心服务业通胀上升的政策导致核心商品通胀出现前所未有的下降。

他表示，除了2003年的几个月外，核心商品价格正经历自上世纪50年代末以来的创纪录跌幅。

“我相信美联储正在播下另一场政策灾难的种子。在把通胀从‘暂时’的袋子里放出来之后，美联储现在似乎下定决心要通过将CPI通胀一路压低至2%的目标来重获信誉。”

爱德华兹在某些方面被描述为“永远看空”，但他说的很多都是对的，这使他成为过去20年来最好的宏观策略师之一。他表示，美联储的政策立场导致了商品和服务通胀之间的巨大分歧。

爱德华兹警告说:“这一政策错误是美联储在2008年全球金融危机后所犯错误的镜像，而美联储前主席保罗·沃尔克(Paul volcker)在2018年就曾对这一错误进行过严厉批评。”

爱德华兹表示，美联储目前的错误在于，它瞄准了整体通胀的一部分(即不断上升的超级核心服务通胀)，无意中或有意地将核心商品价格推入了20年来最严重的通缩。

“事实上，除了2003年的几个月，我们现在正经历着自上世纪50年代末有记录以来最严重的核心商品价格通缩。这明智吗？”他问道。

爱德华兹表示，美联储应该听从保罗•沃尔克(Paul volcker)的警告，即2.0%的通胀目标是一门不精确的科学，通胀/反通胀背后存在美联储根本无法对抗的力量。沃尔克在最近的一篇文章中表示:“错误的精确度可能导致危险的政策。”

“坏消息是，美联储似乎仍然认为它可以控制它无法控制的事情，而在试图施加这种假想控制的过程中，它正在将商品价格推入前所未有的通缩境地。疯子！”他补充道。

根据货币市场定价，美联储预计将在9月份首次降息。美国4月通胀数据显示，继今年第一季连续意外上涨后，物价涨势出现可喜放缓。

事实上，如果不是通胀意外上升，美联储早就降息了；进入2024年，市场认为将有多达七次降息，第一次从3月开始。

美联储将利率维持在限制性水平，等待通胀降温。美联储认为，只有当就业市场开始恶化时，通胀才会降温(健康的就业市场会产生强劲的工资增长，从而提振需求，进而推高通胀)。

通胀“严重减速”

强劲的劳动力市场和持续的核心通胀数据意味着 ，美联储采取了在更长时间内保持较高利率的立场，在较长一段时间内将利率保持在限制性水平。

然而，Pantheon Macroeconomics首席经济学家伊恩•谢泼德森(Ian Shepherdson)表示，劳动力市场“更严重的下行”即将到来。

“如果申请失业救济人数同时呈上升趋势，那么就业增长将迅速下滑。请记住，在1990年和2001年商业周期衰退之初——最近的两次“正常”衰退——就业增长在大约4个月内从零降至零。如果未来几个月出现类似的变化，我们不会感到意外。”

在谢泼德森发表上述言论之前，据报道，上周美国每周的首次索赔人数增加了2.2万。他补充称，NFIB调查的招聘意向指标也显示出劳动力市场健康状况明显下滑。

在爱德华兹看来，美联储可能来得太晚了，但一旦面对官方数据证实调查是正确的，且劳动力市场正在恶化的情况，美联储可能会迅速降息。