女孩小鸡鸡APP手紙を机の引き出しにしまってからc僕は服を着替えて外に出た。その手紙の近くにいると十回も二十回も読み返してしまいそうな気がしたからだ。僕は以前直子と二人でいつもそうしていたようにc日曜日の東京の町をあてもなく一人でぶらぶらと歩いた。彼女の手紙の一行一行を思い出しcそれについて僕なりに思いをめぐらしながらc僕は町の通りから通りへとさまよった。そして日が暮れてから寮に戻りc直子のいる「阿美寮」に長距離電話をかけてみた。受付の女性が出てc僕の用件を聞いた。僕は直子の名前を言いcできることなら明日の昼過ぎに面会に行きたいのだが可能だろうかと訊ねてみた。彼女は僕の名前を聞きc三十分あとでもう一度電話をかけてほしいと言った。“世界杯期间我们不聚焦足球，是件令人感到遗憾的事情。”因凡蒂诺说。在这位52岁的国际足联掌门人看来，西方的指责只会加剧撕裂世界。085Nc9-lkhm0cF6QYwzPvpjqB-Gangtise投研日报 | 2024-06-05

　　来源 Gangtise投研

　　—— 制造|科技（4 家）——

　　【玻璃基板】分析师表示，玻璃基板作为封装基板的主要缺点在于工艺复杂，特别是在打孔和填充工艺方面。尽管玻璃基板具有一定的优势，但预计要到 2030 年才能大规模应用。目前海外厂商如英伟达尚未直接评价玻璃基板，但先进封装技术被视为未来的发展趋势。随着摩尔定律的放缓，各大厂商可能会增加在封装技术上的研发投入。目前国内的 ABF 基板处于验证阶段，玻璃基板进度慢于国外。

　　【海风】分析师表示，预计到 2027~2028 年，欧洲的海风塔筒的需求量会达到接近 300 万吨/年，而目前欧洲本土产能为 100 万吨/年。中国企业在欧洲海风市场发展背景下有订单支撑，国内企业受益明显，一些国内公司已经获得的订单量可能接近 10 亿欧元。此外，目前欧盟对国内的单独塔筒没有反倾销和反补贴税，税率整体不高，仅有几个百分点，对出口影响有限。

　　【AIGC】分析师表示，预计 2025 年中国 AIGC 广告收入达 150 亿元，2030 年达 1500 亿元。中国平面设计市场规模约为 549 亿元，AIGC 工具市场规模约为 55~80 亿元。

　　—— 材料|能源（1 家）——

　　【煤炭】分析师称，国务院印发的节能降碳行动方案并不一定会导致煤炭需求下降，主要系近期非电煤需求量有大幅提升，同时近年煤炭热值在逐渐下降。预计 2025 年能源消费总量有望达到 58.4~60.4 亿吨标准煤，供给端将更加紧张。

　　—— 金融|基建（3 家）——

　　【水泥】分析师表示，水泥行业供需失衡带来水泥行业在过去两年持续下行，水泥价格自 2022年初单边下跌到现在，2023 年熟料产能的利用率大概只有 59%。2024Q1 水泥行业的需求量同比下滑 12%，Q2 专项债相较 Q1 加速发行预计会带来 H2 基建需求回升，预计 2024H2 水泥行业的需求量增速会逐渐改善。2020 年水泥的需求量大概是 24 亿吨，2023 年水泥需求量会降到 20 亿吨，2024 年水泥需求量会跌破 20 亿吨，预计 2030 年水泥的需求量大概是 10亿吨。

　　【集运】分析师表示，预计 2024 年 7 月份集运的仓位量环 比进一步收缩，供给端并没有出现明显的改善。东西干线的空班率保持在较高水平，但由于船期定位问题，船舶不能及时返回中国，7 月份的整体市场运力预计将比 6 月份进一步缩减。运力的缩减为 2024 年 7、8 月份运价的进一步上涨提供了有利条件。

　　【智慧交通】专家表示，北京市车路云一体化新型基础设施建设项目招标金额近 100 亿元，建设内容主要包括网络平台和路侧基础设施建设，预计将于 2024H2 完成招标。预计智能网联专项网络建设投入占比约为 30~40%；路侧基础设施投入占比 30~40%；平台投入占比 10~20%。

责任编辑：王其霖